Ouro Recua 0,6% (24/02): Sinal de Exaustão Após Rali de Quatro Dias?

Data: 24 de Fevereiro de 2026

A Anatomia da Correção: Realização de Lucros e o Retorno do Dólar

A principal força motriz por trás da queda do ouro nesta terça-feira é um movimento clássico de mercado: a realização de lucros. Após um rali impressionante que levou o metal a ganhos superiores a 2% na sessão anterior, muitos investidores de curto prazo optaram por embolsar parte dos ganhos, reduzindo a pressão compradora e permitindo um recuo natural nos preços. Este tipo de retração (retracement) é considerado normal e até saudável em mercados que sobem de forma íngreme e acelerada, pois ajuda a “digestão” dos ganhos e evita a formação de bolhas especulativas.

Outro fator crucial que contribuiu para a correção foi o fortalecimento do dólar americano (USD) . Como o ouro é precificado em dólares no mercado internacional, uma moeda americana mais forte torna o metal mais caro para detentores de outras moedas, reduzindo a demanda e pressionando os preços para baixo. O dólar encontrou algum alívio com o retorno da liquidez aos mercados asiáticos, após a reabertura dos mercados na China e no Japão, e com uma leve recuperação do apetite por risco (risk appetite) . No entanto, este movimento de alta do dólar é visto com cautela, dada a persistente incerteza em torno das políticas comerciais do governo Trump e das tensões geopolíticas.

O Contexto Mais Amplo: Correções Após Sequências de Ganhos São Normais

É fundamental contextualizar a queda de hoje dentro do panorama mais amplo do mercado. O ouro vinha de uma sequência de quatro ganhos consecutivos, um período de forte desempenho que naturalmente predispõe o ativo a uma pausa. Interromper uma sequência de vitórias não é incomum nos mercados financeiros. Após vários ganhos consecutivos, os preços frequentemente recuam à medida que os traders realizam lucros e reavaliam suas posições.

Com o ouro negociando confortavelmente acima de US$ 5.000 por onça, mesmo uma queda modesta como a de 0,6% sinaliza uma digestão de mercado de curto prazo, e não uma mudança na tendência de longo prazo. Os participantes do mercado monitoram de perto níveis de suporte psicológico como US$ 5.000, onde se espera que os compradores possam retornar. Estes são níveis em que o sentimento pode se estabilizar após uma correção. A palavra-chave aqui é consolidação: o mercado está processando os ganhos recentes antes de decidir o próximo movimento direcional.

Suporte Técnico Crítico: O Nível de US$ 5.140 Segura a Onda de Vendas

Do ponto de vista da análise técnica, o recuo de hoje está testando um nível de suporte crucial. A análise de Dhwani Mehta, da FXStreet, destaca que o ouro está defendendo o nível de retração de Fibonacci de 61,8%, localizado em US$ 5.142. Este é um patamar técnico de extrema importância. A manutenção do preço acima deste nível é um sinal de que a estrutura de alta permanece intacta e que a correção pode ser apenas uma pausa antes do próximo impulso para cima.

Outros indicadores técnicos reforçam esta visão otimista. A Média Móvel Simples de 21 dias (21-day SMA) , atualmente em US$ 5.029,61, continua a operar acima das médias de 50, 100 e 200 dias, e todas essas médias apresentam inclinação ascendente. Esta configuração é a assinatura de um forte viés de alta (bullish bias) no médio prazo. O preço se mantém acima de todas estas linhas de tendência. Além disso, o Índice de Força Relativa (RSI) de 14 dias marca 59,50, posicionado confortavelmente acima da linha média de 50, indicando um momentum de alta constante e ainda sem entrar em território de sobrecompra excessivo, o que sugere que há espaço para mais ganhos após o período de consolidação.

Os Catalisadores de Longo Prazo Permanecem Intactos

Apesar da pausa de curto prazo, os fundamentos de longo prazo que sustentam a tese de alta para o ouro permanecem não apenas intactos, mas em alguns casos mais fortes. A demanda dos bancos centrais continua a ser um pilar estrutural. Instituições ao redor do mundo seguem comprando ouro para diversificar reservas e se proteger contra riscos cambiais e geopolíticos, mantendo os fundamentos robustos mesmo com correções de curto prazo.

As tensões geopolíticas, especialmente a crise latente entre EUA e Irã, continuam a ferver, mantendo vivo o “prêmio de guerra” no preço do ouro. Além disso, o mercado permanece atento aos desdobramentos das tarifas comerciais de Trump. Após a decisão da Suprema Corte que invalidou parte de suas tarifas, sua administração estaria avaliando novas tarifas de segurança nacional sobre meia dúzia de indústrias, de acordo com o Wall Street Journal. Esta incerteza comercial contínua alimenta a demanda por ativos de refúgio.

Some-se a isso a persistente expectativa de que o Federal Reserve (Fed) irá realizar pelo menos dois cortes de juros ainda este ano. Este cenário de juros mais baixos é tradicionalmente favorável ao ouro, pois reduz o custo de oportunidade de deter o ativo não-rendoso. Todos esses fatores, em conjunto, “provavelmente manterão qualquer queda limitada no tradicional reserva de valor, o ouro”.

Ouro em Reais: A Força do Dólar e do Metal em Dobro

Para o investidor brasileiro, a dinâmica do ouro em reais oferece uma camada adicional de complexidade e oportunidade. Mesmo com o recuo do ouro em dólar, a cotação em moeda local ainda é extremamente elevada, com a onça troy valendo R$ 859,62. Este valor reflete a combinação de dois fatores: o preço internacional do metal (ainda em patamares historicamente altos, apesar da queda de hoje) e a taxa de câmbio do dólar comercial (USD/BRL) , que permanece em níveis elevados, ainda que com alguma volatilidade recente.

Esta dinâmica faz do ouro uma ferramenta de hedge duplamente eficaz para o investidor brasileiro. Ele protege o patrimônio contra uma eventual desvalorização adicional do real (hedge cambial) e, simultaneamente, contra a inflação e a instabilidade geopolítica global (hedge de portfólio). Em um momento de cortes na taxa Selic, que reduzem o atrativo da renda fixa pura, o ouro ganha ainda mais destaque como um componente essencial para a diversificação e preservação de capital em moeda forte.

Estratégias e Projeções: O Que Esperar Após a Correção

O consenso entre os analistas é de que a correção de hoje não invalida a trajetória de alta do ouro. A visão predominante é de que o mercado entrará em uma fase de consolidação antes de tentar um novo rompimento. A análise técnica define uma faixa de atuação clara: entre o suporte de 61,8% de Fibonacci em US$ 5.142 e a resistência de 78,6% de Fibonacci em US$ 5.341. Um fechamento diário acima de US$ 5.341 abriria caminho para um teste das máximas históricas. Por outro lado, uma rejeição neste nível pode levar a um novo recuo em direção à média de 50 dias em US$ 4.742, embora este cenário seja considerado menos provável no curto prazo.

Diante deste cenário, a estratégia mais prudente parece ser:

1. Para Day Traders: Operar dentro do range, comprando em aproximações do suporte de US$ 5.140 e vendendo em aproximações da resistência de US$ 5.250/5.340, sempre com stops apertados.
2. Para Swing Traders: Aguardar um rompimento claro de qualquer um dos lados do range para entrar na nova tendência. Um rompimento acima de US$ 5.341 seria um sinal de compra para mirar os US$ 5.600.
3. Para Investidores de Longo Prazo: Utilizar correções como esta como oportunidades de acúmulo, mantendo a disciplina e o foco nos fundamentos sólidos de demanda institucional e cortes de juros futuros.

Conclusão: Uma Pausa para Respirar em um Mercado Decididamente Altista

O recuo de 0,6% no preço do ouro nesta terça-feira, 24 de fevereiro de 2026, deve ser interpretado como uma pausa natural e saudável dentro de um contexto mais amplo de valorização. A realização de lucros e um leve fortalecimento do dólar interromperam uma sequência de quatro ganhos, mas os pilares fundamentais da tese de alta – demanda de bancos centrais, riscos geopolíticos, incerteza comercial e expectativa de cortes de juros pelo Fed – permanecem firmemente no lugar.

Tecnicamente, a defesa do suporte crítico em US$ 5.140 é um sinal encorajador de que os compradores ainda estão no controle. O cenário mais provável é de uma consolidação entre US$ 5.140 e US$ 5.340 antes de uma nova tentativa de rompimento em direção às máximas históricas. Para o investidor, a mensagem é clara: correções fazem parte do jogo. A chave para o sucesso não é tentar adivinhar o fundo exato, mas sim manter uma visão de longo prazo, utilizar a gestão de risco adequada e, para aqueles com horizonte estendido, encarar movimentos como o de hoje como potenciais pontos de entrada em uma tendência que ainda parece ter muito espaço para correr. O ouro pode ter parado para respirar, mas seu coração altista continua batendo forte.