美股收高 · CPI降溫 · 金銀齊漲 · 油價再漲 · 日元逼近160

市場概述

隔夜市場風險偏好回升,通膨資料全面符合預期。美國7月整體CPI同比放緩至3.4%,核心CPI同比放緩至2.5%,美股小幅收高,科技與晶片股領漲,標普漲0.26%報7748.50,納指漲0.54%報26588.49,道指微跌0.04%報53770.27。避險與商品同步走強,現貨黃金漲0.86%重上4408美元,白銀漲1.02%報65.322美元,油價在供應偏緊下再漲,WTI漲1.30%站穩83.20美元,布倫特漲1.36%報88.91美元。債市方面,當日10年期美債標售得標利率達4.683%,為2007年以來最高,美元指數走強,日元跌至159.48逼近160心理關口。亞洲股市普遍走高,上證漲0.32%,深證成指漲1.09%,創業板漲1.49%。

■ 通膨降溫,美債標售利率創新高: 美國7月整體CPI同比放緩至3.4%,核心CPI同比放緩至2.5%,全面符合市場預期,通膨延續降溫路徑;當日10年期美債標售得標利率達4.683%,為2007年以來最高,反映債券供給端仍偏緊、長端利率壓力未消;交易員維持對聯儲9月會議政策路徑約45%的押注,市場對後續步伐仍有分歧。

■ 科技與AI需求延續,財報強勁: Nebius二季度營收同比暴增454%至5.82億美元,AI雲業務同比增514%,股價單日大漲34%;騰訊二季度營收同比增11%至2048億元,資本支出528億元,AI廣告工具表現超預期;思科第四財季營收創紀錄,AI基礎設施訂單達40億美元,SK海力士漲逾9%,Lumentum漲逾13%。

■ 貴金屬重回升勢,金銀齊漲: 現貨黃金漲0.86%報4408.84美元,盤中一度漲逾1%觸及4412美元;現貨白銀沖高回落,日內漲1.02%報65.322美元,漲勢強於工業金屬;COMEX銅倒V反轉,盤中一度走強逾1.25%後回吐,收跌0.37%報6.5549美元。

■ 油價再漲,IEA警告供應缺口: WTI原油期貨漲1.30%報83.20美元,布倫特原油期貨漲1.36%報88.91美元;國際能源署警告,第三季度原油供應缺口的預期較此前翻倍,全年缺口可能創五年新高;供應偏緊續為油價提供支撐,能源在通膨路徑上的角色重新受到市場關注。

熱點前瞻

● 美國7月PPI與通膨路徑

繼CPI全面符合預期後,市場把焦點移向美國7月生產者物價指數。PPI反映上游成本壓力,若延續溫和,將強化通膨降溫的判斷;若意外走高,則可能重新點燃對物價黏性的擔憂,並影響長端美債利率與美元走向。同日公佈的初請失業金人數,也將提供就業市場降溫或韌性的最新線索。

● 聯儲官員講話與9月會議預期

克利夫蘭聯儲主席哈馬克與裡奇蒙聯儲主席巴爾金將發表講話,市場關注官員對通膨路徑與政策節奏的措辭。當前交易員對9月會議政策路徑的押注約45%,分歧明顯;疊加10年期標售利率創2007年以來新高,任何偏鷹或偏鴿的信號都可能放大利率與匯市波動。

重點關注

美國7月PPI生產者物價指數

美國上周首次申請失業救濟人數

英國二季度GDP

京東發佈財報、閃迪舉行投資者日活動

克利夫蘭聯儲主席哈馬克、裡奇蒙聯儲主席巴爾金講話

美國13F機構持倉檔披露