GDFS TRADE 共富金融 2026年8月12日黃金分析

今天金價表現

今天上午時段，COMEX現貨黃金價格約為 4380.60 美元/盎司，較昨天收盤價 4368.20 美元/盎司相比上升 12.40 美元；現貨白銀報價約為 64.90 美元/盎司，較昨天收盤約 64.68 美元/盎司相比上升 0.22 美元。上海黃金交易所方面，黃金開盤價為 952.50 元人民幣/克，較昨天收盤價 946.70 元人民幣/克相比上升 6.20 人民幣。COMEX黃金期貨方面，十二月合約報約 4440.30 美元/盎司，與現貨價差保持穩定。

影響金價的主要因素

市場在上週非農與近期數據後，普遍認為美聯儲在 9 月加息的可能性下降，政策立場偏向觀望。這使金價的上升動能不僅來自避險與需求，也來自利率預期的支撐。市場今日的焦點在於本週的 CPI 與 PPI，若通脹未再度升溫，金價的政策支撐將更明確。

美元指數（DXY）在兩個月低位附近徘徊，美國 10 年期收益率亦從近期高點回落，使持有黃金的機會成本下降。美元疲弱與收益率下滑共同支撐金價，使其在 4350–4400 區間保持強勢震盪。這是今日金價能維持高位的重要宏觀支撐力量。

市場今日的核心焦點是今晚公布的美國七月 CPI。若通脹高於預期，市場可能重新押注美聯儲在 9 月偏鷹，美元反彈、收益率上升，金價短線承壓；若通脹顯著低於預期，市場將進一步降低加息可能性，金價可能再度推升至 4430–4460 區間。由於金價已連續多日強勢上行，今日市場更傾向觀望，方向將由 CPI 決定。

技術分析

昨日收於 4368，形成一支上影較長、實體偏小的陰燭，屬於「高位遇阻後回吐」形態。早市升至 4435，顯示強勢段仍有餘溫，但未能企穩於 4430 上方，反映高位沽壓開始增強。其後回落至最低 4357，屬於明顯的獲利回吐；尾段能收回至 4368，顯示承接仍在，但動能已從加速段轉為高位震盪。整體燭形屬於強勢行情中的降溫訊號，而非反轉，但短線需留意上攻力道減弱。

昨日價格仍遠高於 20 日均線 4136，顯示短線強勢結構未被破壞；20 日線持續上彎，短線動能仍偏強。金價亦站穩在 50 日均線 4147 上方，顯示中期結構已由震盪轉為上升。只要金價能守住 4300–4320，短中期均線仍會維持同步向上的排列；若跌破 4280，則代表加速段進入高位震盪，需觀察是否形成更深的回吐。

RSI 維持在 66，仍屬強勢區域，但較前一日略有回落，顯示動能開始從加速段轉為高位震盪。RSI 66 屬於「強勢但未過熱」的區域，仍有空間延續升勢；但若今日回落至 60 以下，則代表昨日的高位回吐可能延伸，短線需提防動能降溫。若 RSI 能重新升至 68–70，則代表強勢段仍未結束。

交易策略

昨日金價在早段衝高後回落，最終收於 4368，屬於強勢行情中的高位震盪。多頭仍佔優，但高位獲利盤開始增強，使今日策略必須更重視承接區的反應，而非追高。今日的核心是不追高、靠支撐低吸、阻力區減倉，等待今晚七月 CPI 決定方向。在通脹公布前，市場通常不會給太明確方向。

首要支撐落在 4320–4340，約本週初低位的承接位置，也是今日能否維持強勢的關鍵。若能守住 4340 上方，金價可維持在 4340–4410 的高位震盪偏強格局；若跌破 4320，代表高位震盪開始向下修正，下一支撐落在 4280–4300，屬於上週五非農前的回吐承接區。

上方首要阻力落在 4420–4440，此區域是昨日早段衝高遇阻的位置，也是今日最可能出現獲利盤的區域。其上更強的阻力在 4500，即 200 日均線的位置。