GDFS TRADE 共富金融 2026年6月29日黃金分析

今天金價表現

今天上午時段，COMEX現貨黃金價格約為 4069.40 美元/盎司，較上週五收盤價 4088.40 美元/盎司相比小幅下跌 19.00 美元；現貨白銀報價約為 58.66 美元/盎司，較上週五收盤約 59.19 美元/盎司相比小幅下跌 0.53 美元。上海黃金交易所方面，黃金開盤價為 885.00 元人民幣/克，較上週五收盤價 883.70 元人民幣/克相比大致持平。COMEX黃金期貨方面，八月合約報約 4083.70 美元/盎司，與現貨價差有所減少。

影響金價的主要因素

金價連續第四週下跌，主因是美元在高利率預期下保持強勢。市場押注美聯儲可能在今年進一步加息或至少維持高利率更久，使實際利率維持高位，直接壓制金價。今日外部消息亦顯示，美元指數仍在高位徘徊，市場對美聯儲政策的重新定價仍偏鷹，使金價反彈空間受限。

上週末新聞顯示，特朗普指控伊朗以無人機攻擊貨船，違反停火協議，使中東局勢再度升溫。外部消息亦指出，過去數日美伊在霍爾木茲附近的攻擊與反擊重新推高油價，市場避險需求略有回流金市。然而，由於整體宏觀環境仍偏向高利率與強美元，避險買盤雖提供短線支撐，但不足以扭轉金價的弱勢結構。

上週公布的美國核心 PCE 與預期一致，使市場認為通脹並未惡化，但也未改善到足以促使美聯儲轉向。投資者因此略為降低加息押注，但仍認為高利率將維持更久。這使金價在低位企穩，但缺乏明顯反彈動能。

技術分析

上週五金價在 4030 開市後先下探至 3983，其後出現明顯反彈並觸及 4096，最終收於 4088，形成一支「下影較長、實體偏大的陽燭」。這種形態反映在跌穿 4000 心理關口後，市場出現明顯承接，空方雖在早段主導，但午後買盤力量成功推動價格收復大部分跌幅，顯示下方承接力量開始浮現，但仍不足以扭轉整體弱勢。

收市價 4088 與全日波動區間均遠低於 20 日與 50 日均線，顯示短線與中期趨勢仍處於明確下行通道。20 日線持續下彎，反映短線反彈難以突破壓力；50 日線亦保持下降斜率，代表中期結構未改善。雖然上週五出現反彈，但最高僅觸及 4096，距離 20 日線仍有明顯距離，顯示市場缺乏挑戰短期趨勢線的能力。

RSI 回升至 37，屬於「弱勢區域中的初步修復」，反映空方動能略為放緩，但仍未脫離下行周期。RSI 37 顯示反彈屬於動能修復，而非動能反轉。若 RSI 能升至 42–45，才代表短線動能開始改善；反之若 RSI 再度跌破 35，將意味價格可能再次測試 4000 或更低位置。

交易策略

上週五金價反彈，顯示下方買盤開始浮現，但整體仍屬於弱勢修復格局。美元強勢與高利率預期仍主導盤面，而美伊局勢升溫僅提供有限避險支撐，使金價短線仍以震盪偏弱為主。今日操作仍以反彈沽為主、靠壓力減倉、跌至深度支撐再考慮短線低接，避免在弱勢結構中追高。

首要支撐落在 4010–4030，這是上週五反彈前的承接區，也是 RSI 修復後可能再次測試的短線支撐帶。若此區域能企穩，金價可維持在 4030–4100 的震盪格局；但若跌破 4010，市場將視為弱勢延伸。下一支撐落在 3960–3980，是上週的低位，若連 3960 也失守，需防止跌勢擴大至 3900。

上方首要阻力落在 4100–4120，這是上週五反彈受阻的位置，也是短線空方主導區域。其上更強的阻力在 4180–4200，即上週高位，只要金價未能重新站穩其上，整體仍屬於明確下行格局。只有突破並企穩 4200，短線結構才會由偏弱轉回中性，並打開挑戰 20 日線的空間。