GDFS TRADE 共富金融 2026年6月26日黃金分析

今天金價表現

今天上午時段，COMEX現貨黃金價格約為 4020.50 美元/盎司，較昨天收盤價 4026.90 美元/盎司相比大致持平；現貨白銀報價約為 57.66 美元/盎司，較昨天收盤約 57.86 美元/盎司相比大致持平。上海黃金交易所方面，黃金開盤價為 874.00 元人民幣/克，較昨天收盤價 874.95 元人民幣/克相比大致持平。COMEX黃金期貨方面，八月合約報約 4035.60 美元/盎司，與現貨價差保持穩定。

影響金價的主要因素

金價徘徊在七個月低位附近，主因是美聯儲維持偏鷹語調，市場押注利率將在更長時間維持高位，推動美元走強並壓制金價。美元走強使黃金對海外買家更昂貴，形成直接壓力。同一時間，實際利率上升削弱黃金吸引力，使金價在反彈時遭遇更強沽壓。這種利率預期的重新定價，使金價短線難以擺脫弱勢格局。這種「強美元＋高利率預期」的組合仍是今日盤面的核心利空。

昨晚公布的 核心 PCE 符合預期，市場解讀為「通脹沒有惡化，但也沒有改善」，不足以改變美聯儲的偏鷹立場，因此未能為金價帶來明顯利多。同時，第一季 GDP 終值優於預期，顯示美國經濟仍具韌性，強化市場對「高利率可維持更久」的預期。經濟強、通脹未降、利率難降，這三者共同推動美元與美債息維持高位，使金價反彈空間受限。

技術分析

昨日金價在 4007 開市後整日維持窄幅震盪，波幅明顯收窄，直到晚間才出現輕微反彈，最終收於 4027，形成一支「小陽燭、下影略長」的弱勢修復形態。這種 K 線結構反映市場在跌穿 4000 後出現短線承接，但買盤力度有限，反彈屬於技術性修復而非趨勢扭轉。整體仍屬於破位後的弱勢橫行，未見明確止跌訊號。

收市價 4027 與昨日整體波動區間均遠低於 20 日與 50 日均線，顯示短線與中期趨勢仍處於明確下行通道。20 日線持續下彎，反映短線反彈難以突破壓力；50 日線亦保持下降斜率，代表中期結構未改善。昨日反彈最高僅在 4030–4040 區域，距離 20 日線仍有巨大落差，顯示市場完全缺乏挑戰短期趨勢線的能力。

RSI 回升至 33，仍處於弱勢區域，反映空方動能雖略為放緩，但仍未脫離下行周期。RSI 33 屬於「低位修復」而非「動能反轉」，意味反彈屬於短線技術性調整。若 RSI 能升至 38–40，才代表短線動能開始改善。

交易策略

昨日金價在 4000 上方窄幅震盪後僅錄得輕微反彈，整體仍處於破位後的弱勢修復階段。昨晚核心 PCE 符合預期、GDP 優於預期，使市場對高利率維持更久的預期進一步鞏固，今早金價仍缺乏反彈動能。今日操作仍以反彈沽為主、靠壓力減倉、跌至深度支撐再考慮短線低接，避免在弱勢結構中逆勢追多。

首要支撐落在 3980–4000，這是昨日反覆震盪的下沿，也是 RSI 低位修復後可能再次測試的承托帶。若此區域能企穩，金價可維持在 4000–4070 的弱勢震盪；但若跌破 3980，市場將視為弱勢延伸，下一支撐落在 3920–3950，屬於破位後的第二承托區。

上方首要阻力落在 4060–4080，這大約是週線的位置，也是短線空方主導區域。其上更強的阻力在 4100–4120，即本週初及上週的兩個底部，只要金價未能重新站穩其上，整體仍屬於明確下行格局。