PPI爆表美債遭血洗！科技巨頭抱團再創新高

市場概述

美國 PPI 超預期升溫，長端美債收益率被頂到了多年新高，30 年期美債標售利率更是 2007 年金融危機以來首次衝破 5%。雖然再通膨壓力山大，但市場現在主打一個“非科技股不買”，科技巨頭硬推著標普和納指時隔一天再創歷史收盤新高。尾盤由於獲利盤回吐，小盤股和道指表現疲軟，資金顯然更願意在核心科技資產裡抱團取暖。

資產表現分化

■ 科技巨頭與半導體： 晶片指數暴漲約 2.6% 完全收復週二跌幅。輝達報 225.83 美元再創歷史新高，市值直逼 5.5 萬億美元。業績好的公司被資金頂滿，思科暴漲超 17%，人工智慧雲新秀 Nebius 飆升 15.7%。特斯拉也表現穩健，收漲 2.7%。

■ 債市與匯市： 債市拋壓沉重，10 年期美債收益率站上 4.47%。由於美聯儲加息預期再度抬升，美元指數上漲 0.21%。長端美債利率破 5% 是個危險信號，預示著長端融資成本壓力已回到 2007 年水準。

■ 貴金屬與大宗商品： 黃金受強美元壓制跌至 4700 美元附近。白銀走勢偏妖，盤中一度突破 89 美元大關。原油在連續兩天猛拉 7% 後周三進入休整，但美伊僵局依然讓價格具備極強的抗跌性。

■ 加密貨幣： 隨著加息預期轉濃，風險偏好有所降溫。比特幣失守 8 萬美元大關，乙太坊也隨之走低，顯示出高債息對非足值資產估值的壓制力。

熱點前瞻

●美國4月PPI飆升

美國4月PPI同比上漲6%，環比上漲1.4%，兩項漲幅均創2022年以來最高水準，且PPI已連續第八個月錄得環比上漲。能源與運輸成本雙雙攀升，服務業通膨創四年高位。市場對2026年內加息一次的概率定價約為50%。

●長債拋售警報響

這是美國財政部2007年8月以來首次發行票息達到5%的30年期國債。財政部已連續兩次標售30年期國債出現得標利率高於預發行利率的所謂尾部，即需求疲軟信號，本次標售的投標倍數創半年新低。

重點關注

20:30 US 美國至5月9日當周初請失業金人數(萬人)、美國4月零售銷售月率、美國4月進口物價指數月率

22:00 US 美國3月商業庫存月率

隔夜

01:00 US 2026年FOMC票委、克利夫蘭聯儲主席哈瑪克在關於央行獨立性的線上討論會上致開場辭