美國房地產市場繼續下跌

美國二手房市場持續萎縮。在7月份，他們又下降了5.9%。在過去的六個月里，房屋銷售持續下降，年化銷售量從649萬下降到481萬。

未售房屋庫存回到4套左右的歷史常態，按當前銷售計算為3.3個月。樂觀的前景表明，我們現在看到的是“平均”，這意味著在一段時間的過度活動和大量物流擁堵之後，銷售將低於平均水平一段時間。

悲觀的觀點將債務市場的利率上升納入考量，打壓了購房的利率。由於美聯儲打算進一步提高利率，這種情況在未來幾個月可能會變得更糟。

到目前為止，我們更多地站在悲觀主義者一邊，認為房地產市場將在未來幾個月進一步降溫。房地產市場的表現往往優於資本市場，並引領著資本市場的趨勢，而房地產市場的持續降溫強化了美國經濟衰退的理由。