馬來西亞：央行維持利率在1.75%不變 - 大華銀行

大華銀行集團（UOB Group）高級經濟師Julia Goh和經濟師Loke Siew Ting對央行最新的利率決定進行了評估。

核心要點

馬來西亞央行(BNM)在(3月3日)連續第10次會議上維持隔夜政策利率(OPR)在1.75%不變。這一決定得到了我們和市場的廣泛預期。貨幣政策委員會(MPC)下次會議將於5月10-11日舉行。

除了承認烏克蘭軍事衝突對全球增長和貿易前景、大宗商品價格和金融市場狀況構成新的關鍵風險外，伴隨而來的聲明幾乎沒有變化。在大宗商品價格波動和長期供應中斷的持續風險下，馬來西亞央行對國內增長複蘇和適度通脹前景保持樂觀。

總體而言，央行在調整貨幣政策立場之前，對俄烏衝突和其他當前風險事件對國內增長和通脹前景的影響保持觀望態度。我們認為，國內增長勢頭的改善、第二輪通脹效應的進一步跡象，以及全球貨幣政策的正常化，都為最早在22年第二季度加息提供了理由。此後，成功過渡到流行病階段，以及地緣政治風險的可能緩解，將為2022年第三季度貨幣政策的進一步正常化提供彈葯，使隔夜政策利率(OPR)在2022年底達到2.25%。