外匯期權合約到期對外匯有什麽影響？需要註意什麽？

外匯期權是一種對未來時間會發生的事情預測並簽訂合約進行投資，那麽，當到達預測時間後，也就是外匯期權到期，我們需要註意哪些東西？又該怎樣應對？

首先要明白什麽是外匯期權，就是在規定時間有權以某個價格買入或賣出規定數量外匯的合約。只有有利可圖的外匯期權才會到期行權，所以要綜合考慮目前市場價、行權方向(看漲期權或看跌期權、)以及行權價。

這裏假設一張期權合約如下，擁有在2018年7月2日以1.1500的價格買入100手歐元/美元的權利。假設期權到期時匯價為1.1640，由於這是有利可圖的期權因此期權持有者將行權，即要求期權的賣方以1.1500的價格將100手歐元/美元賣給他，此時期權的賣方就必須以市場價買入100手歐元/美元履行義務，這個買入過程可能導致歐元/美元的上漲。

當然，這裏考慮的是實際交割，在外匯市場上發生了實際的外匯買賣過程，但是如果期權買賣雙方僅僅進行差價結算，那麽就根本不會對匯價產生影響。那麽外匯期權到期需要註意什麽呢？

外匯期權到期的風險主要源於流動性風險以及時間價值歸零風險。

隨著期權合約到期日的臨近，期權的時間價值會加速遞減。對於期權的買方(即權利方)而言，手上持有的虛值期權和平值期權的價值會逐漸歸零。加上臨近到期時，期權合約的流動性不足，尤其是深度虛值期權合約，期權的買方極有可能損失全部權利金。因此，建議期權買方在行情不符預期、且面臨合約到期時，及時處理相關多頭頭寸，規避到期風險。對於期權賣方(即義務方)而言，要註意期權到期前，行情巨幅波動可能帶來的虧損。

例如，在極端行情時，一些期權合約(尤其是虛值期權)在到期前受標的波動影響，價格會產生大幅波動。即使投資者對市場後續判斷正確，但是如果預期的行情發生在到期日之後，期權賣方也會面臨巨大虧損。因此，在到期日臨近時，無論是期權的買方還是賣方，都不能盲目抱有持有到期不平倉的心態，一旦行情不符預期，投資者需要及時止損或鎖倉，買方收回部分權利金，賣方避免進一步虧損。

另外，需要註意的是，在外匯期權到期日當天，期權的權利方要做好提出行權的準備，或者預先與期權經營機構約定自動行權協議，如果沒有行權就會作廢，不再有任何價值，而義務方要也要做好被行權的準備。

在期權即將到期時，投資者除了控製到期風險外，還可適時運用一些小策略來調整投資組合。

例如，利用外匯期權到期越近時間價值越趨近於零的特性，用買入看漲期權/看跌期權來代替期貨多頭/空頭。

舉個例子，豆粕期權合約臨近到期時，如果小天短期看多豆粕期貨，他有兩個策略可以選擇，一是買入豆粕期貨合約，價格為3000元/噸；二是買入行權價為2950元的豆粕實值看漲期權，權利金為60元/噸。

我們將兩種策略做比較，當豆粕期貨價格上漲時，期貨多頭會比買入看漲期權多盈利。不過雖然買入看漲期權的盈利少了一部分，但是從資金占用成本上比較，由於期貨所要繳納的保證金較高，買入看漲期權的報酬率大概率高於期貨多頭。而當豆粕期貨價格下跌時，期權的最大損失僅為權利金，但是期貨多頭的頭寸將面臨較大風險，需要追繳保證金或止損離場。

需要註意的是，這個例子僅適合短期看漲的情況，因為期權剩余有效時間已經很短。此外，在預計短期波動增加、但方向不確定時，也可通過臨近到期期權合約低成本構建跨式組合。

其實，不論外匯期權到期是什麽時候，持有期權頭寸的投資者最好采用一些手段方法，調整投資結構，仔細觀察市場，做出正確應對，絕對不能等到外匯期權到期。