Vàng phát tín hiệu quá mua sau đà tăng mạnh trong tháng 8, CPI trở thành tâm điểm quyết định

【Hình 1: Minh họa thị trường Mỹ】

Đà tăng mạnh của vàng kể từ đầu tháng 8 đang khiến thị trường ngày càng thận trọng trước nguy cơ điều chỉnh trong ngắn hạn. Các chỉ báo kỹ thuật đã tiến vào vùng quá mua, trong khi dữ liệu CPI tháng 7 của Mỹ được công bố tối nay có thể trở thành chất xúc tác quan trọng kích hoạt làn sóng chốt lời. Giá vàng kỳ hạn đã tăng khoảng 8% kể từ đầu tháng, riêng tuần trước ghi nhận mức tăng 7,1%, đánh dấu tuần tăng mạnh nhất kể từ tháng 1. Động lực chủ yếu đến từ dữ liệu việc làm phi nông nghiệp yếu hơn kỳ vọng và kỳ vọng các cuộc đàm phán về việc mở cửa trở lại Eo biển Hormuz.

Bespoke Investment Group cho biết, lần đầu tiên sau 103 phiên giao dịch, giá vàng đóng cửa cao hơn một độ lệch chuẩn so với đường trung bình động 50 ngày, qua đó chính thức tiến vào vùng quá mua. Đây cũng là lần đầu tiên xuất hiện tín hiệu này kể từ ngày 10/3. Dữ liệu lịch sử cho thấy sau khi tín hiệu tương tự xuất hiện, giá vàng trung bình giảm lần lượt 0,22%, 0,34% và 0,53% trong các giai đoạn một tuần, một tháng và ba tháng tiếp theo.

James Steel, Trưởng bộ phận phân tích kim loại quý tại HSBC, nhận định xu hướng tăng của vàng về mặt cấu trúc vẫn được duy trì, song ngưỡng 4.500 USD/ounce đang tạo thành vùng kháng cự mạnh. Thị trường có thể cần một giai đoạn tích lũy trước khi tiếp tục đi lên, đồng thời đối mặt với áp lực chốt lời nhất định. Nếu dữ liệu CPI không cho thấy mức tăng đủ “ôn hòa”, những nhà đầu tư đã mua vào trong đợt tăng gần đây có thể có thêm lý do để đóng vị thế.

Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) hiện cũng duy trì ở vùng cao, cho thấy dấu hiệu quá mua trong ngắn hạn. Trong lịch sử, sau những giai đoạn hơn 100 phiên giao dịch không xuất hiện tín hiệu quá mua, lợi suất trung bình của vàng sau khi tín hiệu này xuất hiện thường ở mức âm.

Dữ liệu CPI tháng 7 của Mỹ được công bố tối nay hiện là chất xúc tác trực tiếp nhất đối với thị trường. HSBC dự báo CPI lõi tháng 7 tăng 0,21% so với tháng trước, trong khi tốc độ tăng theo năm giảm nhẹ từ 2,6% xuống 2,5%. Nếu số liệu lạm phát đủ ôn hòa, giá vàng có thể tiếp tục nhận được hỗ trợ. Ngược lại, nếu CPI cao hơn kỳ vọng, các nhà đầu tư mới xây dựng vị thế mua gần đây có thể gia tăng hoạt động chốt lời.

Chủ tịch Fed Cleveland Beth Hammack cho rằng hiện là thời điểm thích hợp để bắt đầu từng bước nâng lãi suất. Phát biểu này phần nào đã gây sức ép lên động lực tăng của giá vàng.

Mặc dù rủi ro ngắn hạn đang gia tăng, cả HSBC và Bespoke đều chưa phủ nhận triển vọng tăng giá của vàng trong trung và dài hạn. Cấu trúc xu hướng tăng vẫn được duy trì và phe mua đã tạo được bước đột phá đáng kể. Tuy nhiên, vùng kháng cự 4.500 USD vẫn tương đối vững chắc và thị trường cần thêm thời gian để hấp thụ mức tăng vừa qua.

Dữ liệu từ CFTC cho thấy vị thế mua ròng mang tính đầu cơ đối với vàng đã tăng đáng kể, phản ánh lợi thế rõ rệt của phe mua. Tuy nhiên, lượng vị thế mua đang ở mức cao cũng có thể trở thành nguồn áp lực bán tiềm ẩn nếu dữ liệu CPI không đáp ứng kỳ vọng của thị trường.

Sau đà tăng mạnh trong tháng 8, vàng đã phát tín hiệu quá mua về mặt kỹ thuật, khiến rủi ro điều chỉnh ngắn hạn gia tăng. Dữ liệu CPI sẽ trở thành yếu tố then chốt có khả năng kích hoạt hoạt động chốt lời. Nếu lạm phát cho tín hiệu ôn hòa, giá vàng có thể bước vào giai đoạn tích lũy trước khi tiếp tục đi lên. Ngược lại, nếu CPI cao hơn dự kiến, áp lực điều chỉnh có thể tăng nhanh.

Triển vọng tăng giá trong trung và dài hạn vẫn được duy trì, nhưng trong ngắn hạn, thị trường đang đứng trước phép thử kép từ các tín hiệu kỹ thuật và dữ liệu kinh tế vĩ mô. Nhà đầu tư nên theo dõi sát diễn biến vị thế trên thị trường cũng như các số liệu lạm phát tiếp theo, đồng thời thận trọng trước nguy cơ biến động mạnh.

Cảnh báo rủi ro: Các quan điểm, phân tích, nghiên cứu, mức giá và những thông tin khác nêu trên chỉ nhằm mục đích bình luận chung về thị trường và không đại diện cho quan điểm của nền tảng. Mọi cá nhân tham khảo thông tin cần tự chịu trách nhiệm đối với các rủi ro phát sinh và nên thận trọng khi thực hiện giao dịch.