Việc làm Mỹ giảm gây áp lực lên USD, vàng tăng, dầu tiếp tục phản ánh rủi ro Hormuz

Việc làm Mỹ tháng 7 bất ngờ giảm 23.000, trái dự báo tăng 80.000 và là lần giảm đầu trong năm tháng. Thất nghiệp hạ từ 4,2% xuống 4,1%, nhưng tỷ lệ tham gia lao động giảm còn 61,4%, cho thấy mức hạ chủ yếu do người lao động rời thị trường.

Sau dữ liệu, chỉ số USD giảm 0,44% xuống 99,50, lợi suất trái phiếu Mỹ hai năm hạ 4,245%, còn xác suất Fed giữ lãi suất tháng 9 tăng lên khoảng 56%. Euro, yen, vàng và chứng khoán Mỹ được lợi.

Năng lượng vẫn bị chi phối bởi Trung Đông. Brent tăng 1,3% lên 83,55 USD/thùng, WTI đóng ở 78,18 USD. Thỏa thuận tuyến hàng hải Iran–Oman gần hoàn tất nhưng Hormuz chưa mở hoàn toàn, khiến hy vọng ngoại giao và rủi ro nguồn cung giằng co giá dầu.

1. Chủ đề chính: Việc làm hạ nhiệt và rủi ro năng lượng

Lao động Mỹ suy yếu làm giảm khả năng tăng lãi suất sớm, nhưng dầu cao và địa chính trị có thể khiến lạm phát giảm chậm. Nếu lợi suất Mỹ tiếp tục hạ, USD và USD/JPY dễ chịu áp lực, còn vàng và tiền tệ ngoài USD được hỗ trợ. Nếu Hormuz xấu đi, giá năng lượng và nhu cầu USD trú ẩn có thể đảo ngược phản ứng hiện tại.

2. USD: Việc làm yếu giảm lợi thế lãi suất

Việc làm giảm 23.000, số liệu tháng 5–6 bị điều chỉnh giảm tổng cộng 103.000 và tăng trưởng lương năm chậm còn 3,2%, cùng làm suy yếu USD. Chỉ số USD giảm tuần thứ hai. Xu hướng ngắn hạn nghiêng yếu, nhưng CPI Mỹ tháng 7 vào thứ Tư sẽ quyết định kỳ vọng; lạm phát tăng do năng lượng vẫn có thể kéo USD phục hồi.

3. Vàng: Lợi suất giảm cộng hưởng với trú ẩn

Vàng giao ngay tăng khoảng 2,3% lên 4.336,02 USD/ounce, chạm đỉnh bảy tuần và tăng hơn 7% trong tuần. Lãi suất thực kỳ vọng thấp hơn giảm chi phí cơ hội, còn rủi ro vận tải vùng Vịnh tăng nhu cầu trú ẩn. Tuy nhiên, đà tăng đã lớn; CPI cao, lợi suất bật lại hoặc ngoại giao tiến triển có thể khiến vàng tích lũy ở vùng cao.

4. Dầu: Hy vọng thông航 hạn chế phía tăng, bất định nguồn cung tạo hỗ trợ

Brent và WTI đóng ở 83,55 và 78,18 USD nhưng tuần qua vẫn giảm hơn 8% và 7%, cho thấy độ nhạy với đàm phán. Iran nói tuyến mới gần hoàn tất nhưng chưa mở Hormuz ngay; các vụ tấn công liên quan Biển Đỏ và cơ sở năng lượng Saudi cho thấy rủi ro còn đó. Thỏa thuận được triển khai sẽ giảm phần bù rủi ro; bế tắc hoặc tấn công mới có thể đẩy dầu tăng nhanh.

5. USD/JPY: Lợi suất và nguy cơ can thiệp hạn chế đà tăng

Sau báo cáo, USD/JPY có lúc giảm xuống 156,68 rồi giao dịch quanh 157. Lợi suất ngắn hạn Mỹ hạ làm giảm lợi thế USD; việc Mỹ–Nhật từng phối hợp mua yen cũng tăng độ nhạy với can thiệp. Dữ liệu Mỹ tiếp tục nguội sẽ hạn chế phía tăng; CPI cao và lợi suất phục hồi có thể giúp USD lấy lại một phần mức giảm.

6. EUR/USD: USD yếu hỗ trợ, động lực châu Âu còn hạn chế

EUR/USD tăng 0,39% lên 1,1568 và kết tuần cao hơn. Động lực chủ yếu là USD suy yếu, không phải tăng trưởng Eurozone cải thiện rõ. Lợi suất Mỹ giảm tiếp sẽ giúp euro giữ sức; dữ liệu châu Âu yếu hoặc năng lượng đắt làm xấu triển vọng tăng trưởng sẽ giảm lợi thế.

7. GBP/USD: Yếu tố USD chi phối

Trước dữ liệu Mỹ, bảng Anh ở khoảng 1,3438 USD; Anh thiếu chất xúc tác nội địa nên trọng tâm là việc làm Mỹ và Trung Đông. USD yếu hỗ trợ GBP/USD, nhưng lo ngại tài khóa và chi phí năng lượng nhập khẩu hạn chế động lực. GDP Anh sắp tới sẽ cho thấy sức chịu đựng trước lãi suất và dầu cao.

8. Tiền tệ hàng hóa: CAD được hỗ trợ bởi việc làm và dầu

Canada tạo thêm 75.100 việc làm, vượt xa dự báo 16.500; thất nghiệp giảm còn 6,4%, thấp nhất hai năm. CAD lên đỉnh tám tuần, USD/CAD quanh 1,3935. Việc làm mạnh và dầu phục hồi cùng hỗ trợ CAD; nhưng thỏa thuận Hormuz kéo dầu giảm hoặc lo ngại tăng trưởng toàn cầu có thể làm đà tăng chậm lại.

9. Dữ liệu và sự kiện hôm nay

Thứ Hai không có dữ liệu Mỹ cùng cấp độ, nên thị trường tiếp tục hấp thụ báo cáo việc làm và theo dõi thỏa thuận Iran–Oman cùng an ninh Biển Đỏ, vùng Vịnh. Điểm kiểm chứng lớn hơn là CPI Mỹ tháng 7 vào thứ Tư: thấp hơn dự báo củng cố khả năng Fed tạm dừng, cao hơn dự báo có thể đưa lợi suất, USD và lạm phát do dầu trở lại trung tâm.

10. Tóm tắt logic thị trường

USD và USD/JPY bị kìm bởi lợi suất thấp và kỳ vọng tăng lãi suất lùi lại; vàng hưởng lợi từ lãi suất lẫn trú ẩn. Euro và bảng Anh phụ thuộc hướng USD; CAD được việc làm và dầu hỗ trợ. Dầu kết nối lạm phát, trú ẩn và tiền tệ hàng hóa; tin về thông航 hay tấn công có thể đổi hướng nhiều tài sản.

11. Quan điểm thị trường hôm nay

Kịch bản ngắn hạn là USD yếu, vàng vững và tiền tệ ngoài USD hưởng lợi, nhưng dầu và Trung Đông ngăn thị trường đi một chiều. Cần phân biệt lợi suất giảm do tăng trưởng hạ nhiệt với lạm phát tăng do cú sốc năng lượng. Trước CPI, biến động theo tin có thể lớn hơn xu hướng.

Cảnh báo rủi ro: Nội dung này chỉ nhằm tổng hợp thông tin thị trường và phân tích chung, không phải khuyến nghị đầu tư. Giao dịch ngoại hối, kim loại quý, năng lượng và CFD có rủi ro cao; giá có thể biến động nhanh do dữ liệu vĩ mô, chính sách ngân hàng trung ương và tin tức bất ngờ. Nhà giao dịch cần kiểm soát chặt chẽ vị thế và rủi ro.