USD phục hồi trước NFP, dầu tăng mạnh: Việc làm và rủi ro Hormuz cùng chi phối thị trường

Trước phiên châu Á 7/8, thị trường FX chờ báo cáo việc làm Mỹ. DXY tăng 0,31% lên 99,97 vào thứ Năm, lợi suất trái phiếu Mỹ 10 năm lên khoảng 4,67%, USD/JPY tăng phiên thứ ba; EUR và GBP giảm nhẹ. Thị trường đánh giá lại khả năng Fed tăng lãi suất tháng 9, nhưng hướng đi phụ thuộc dữ liệu.

Vàng giao ngay ở 4.244,29 USD/ounce sau khi tăng hơn 4% phiên trước. Trú ẩn hỗ trợ vàng, song dầu tăng làm dấy lên lo ngại lạm phát và lãi suất. Brent tăng 3,83% lên 82,49 USD/thùng, WTI tăng 2,75% lên 77,29 USD khi thị trường tái định giá rủi ro vận tải qua Hormuz.

Trọng tâm là việc làm, lạm phát và địa chính trị. NFP mạnh có thể đẩy USD và lợi suất lên; số liệu yếu sẽ giảm kỳ vọng nâng lãi suất. Nếu dầu tăng tiếp, lo ngại lạm phát có thể hạn chế kỳ vọng nới lỏng dù việc làm hạ nhiệt.

1. Chủ đề chính: NFP và cú sốc năng lượng

Thị trường dự báo Mỹ tạo 80.000 việc làm tháng 7, so với 57.000 tháng 6; thất nghiệp giữ ở 4,2%. Kết quả cao sẽ củng cố kinh tế bền bỉ và khả năng tăng lãi suất tháng 9; việc làm và lương cùng yếu có thể khiến USD mất đà. Dự luật Iran hạn chế tàu nước thù địch qua Hormuz đưa rủi ro năng lượng trở lại định giá.

2. USD: Lợi suất hỗ trợ, NFP quyết định độ bền

DXY phục hồi từ đáy sáu tuần lên 99,97 nhờ trú ẩn, dầu và lợi suất Mỹ tăng. Việc làm mạnh có thể kéo USD lên tiếp; nếu số việc làm thấp xa 80.000 hoặc thất nghiệp tăng, kỳ vọng nâng lãi suất và lực đỡ USD sẽ giảm. Dầu tăng tạo phí bù lạm phát nhưng làm xấu tâm lý rủi ro.

3. Vàng: Trú ẩn hỗ trợ, lợi suất cao kìm giá

Sau khi chạm đỉnh từ 18/6, vàng giữ quanh 4.244,29 USD. Rủi ro Trung Đông hỗ trợ, nhưng lợi suất 10 năm 4,67% và kỳ vọng Fed tăng lãi suất làm tăng chi phí cơ hội. NFP yếu và lợi suất giảm có lợi cho vàng; NFP mạnh hoặc giao dịch lạm phát do dầu có thể khiến giá giằng co giữa trú ẩn và áp lực lãi suất.

4. Dầu: Phí rủi ro Hormuz tăng trở lại

Brent lên 82,49 USD và WTI lên 77,29 USD. Ủy ban quốc hội Iran thảo luận hạn chế tàu Mỹ, Israel và nước thù địch qua Hormuz; trước chiến tranh, một phần năm thương mại dầu và LNG toàn cầu đi qua đây. Phí rủi ro có thể tăng nhanh dù nguồn cung chưa gián đoạn. Leo thang sẽ hỗ trợ giá; hạ nhiệt ngoại giao và vận tải bình thường có thể xóa bớt mức tăng.

5. USD/JPY: Chênh lệch lãi suất và rủi ro can thiệp

USD/JPY tăng 0,44% lên 158,45, phiên thứ ba đi lên và bật khỏi đáy 155,20 sau can thiệp hôm thứ Hai. Lợi suất Mỹ hỗ trợ USD, nhưng trên 158 làm tăng cảnh giác về Nhật. NFP mạnh có thể đẩy tỷ giá vào vùng nhạy cảm hơn; số liệu yếu hoặc tín hiệu can thiệp mới có thể khuếch đại đà tăng của JPY.

6. EUR/USD: Áp lực từ USD và chi phí năng lượng

EUR/USD giảm 0,28% xuống 1,1521. USD phục hồi gây áp lực, còn dầu tăng ảnh hưởng tăng trưởng và lạm phát qua chi phí năng lượng châu Âu. Việc làm Mỹ yếu tạo dư địa phục hồi cho EUR; NFP mạnh cùng rủi ro năng lượng kéo dài sẽ tiếp tục gây sức ép.

7. GBP/USD: Thiếu chất xúc tác nội địa, USD dẫn dắt

GBP/USD giảm 0,15% xuống 1,34485. GBP thiếu chất xúc tác nội địa, nên ngắn hạn chịu tác động từ USD, lợi suất và khẩu vị rủi ro. NFP yếu hỗ trợ phục hồi; dữ liệu mạnh và lợi suất Mỹ cao hơn sẽ mở rộng lợi thế USD.

8. Tiền tệ hàng hóa: Dầu hỗ trợ CAD, việc làm quan trọng hơn

USD/CAD khoảng 1,4015; CAD từng chạm đỉnh trong phiên từ 17/6. Dầu tăng hỗ trợ CAD, nhưng Mỹ và Canada cùng công bố việc làm nên kỳ vọng chênh lệch lãi suất có thể lấn át năng lượng. Việc làm Canada mạnh hơn có lợi cho CAD; Mỹ vượt trội hoặc né rủi ro sẽ duy trì nhu cầu USD. AUD và tiền tệ nhạy cảm rủi ro cũng chịu tác động từ NFP và cú sốc dầu.

9. Dữ liệu và sự kiện quan trọng hôm nay

Cục Thống kê Lao động Mỹ công bố báo cáo việc làm tháng 7 lúc 8:30 sáng 7/8 theo giờ miền Đông. NFP, thất nghiệp và tiền lương có thể đồng thời làm biến động USD, lợi suất, vàng và chứng khoán. Việc làm Canada và tin Hormuz có thể khuếch đại biến động phiên Bắc Mỹ.

10. Tổng kết logic thị trường

USD phụ thuộc NFP và lãi suất; vàng cân bằng trú ẩn với lợi suất thực; dầu theo xác suất gián đoạn nguồn cung. USD/JPY chịu cả chênh lệch lãi suất và rủi ro can thiệp, EUR/USD và GBP/USD phụ thuộc USD, còn CAD cần so sánh việc làm Mỹ-Canada. Phản ứng đầu tiên chưa chắc là xu hướng cuối.

11. Quan điểm hôm nay

Nên quan sát theo kịch bản: việc làm mạnh cộng dầu cao có lợi nhất cho USD và lợi suất; việc làm yếu cùng dầu hạ hỗ trợ vàng và tiền tệ ngoài USD; việc làm yếu nhưng dầu tiếp tục tăng tạo tổ hợp phức tạp giữa tăng trưởng chậm và lạm phát cao. Sau NFP, cần xem lợi suất, USD và dầu có cùng xác nhận hướng đi hay không, thay vì chỉ nhìn một số.

Cảnh báo rủi ro: Nội dung này chỉ nhằm tổng hợp thông tin thị trường và phân tích chung, không phải khuyến nghị đầu tư. Giao dịch ngoại hối, kim loại quý, năng lượng và CFD có rủi ro cao; giá có thể biến động nhanh do dữ liệu vĩ mô, chính sách ngân hàng trung ương và tin tức bất ngờ. Nhà giao dịch cần kiểm soát chặt chẽ vị thế và rủi ro.