USD chờ ADP và ISM xác nhận, vàng được hỗ trợ khi dầu giảm, thị trường theo dõi tồn kho

Đêm qua, hy vọng đàm phán Mỹ–Iran tiến triển khiến dầu giảm khoảng 5%, Brent về gần 85 USD/thùng. Áp lực lạm phát năng lượng và lợi suất Mỹ hạ nhiệt, còn chứng khoán Mỹ lập đỉnh đóng cửa nhờ kết quả nhóm AI.

Vàng giao ngay tăng gần 1% lên khoảng 4.086 USD/ounce. Đơn đặt hàng nhà máy Mỹ tháng 6 bất ngờ giảm 0,3%, nhưng đơn đặt hàng và xuất hàng hóa vốn cốt lõi vẫn cho thấy đầu tư thiết bị có sức bền.

Hôm nay, thị trường chờ ADP, PMI dịch vụ S&P Global cuối kỳ, ISM phi sản xuất và tồn kho EIA. Chủ tịch Fed Kansas City Jeff Schmid cho rằng lạm phát còn quá cao và chính sách cần thắt chặt thêm, nên USD và vàng có thể biến động mạnh theo kỳ vọng lãi suất.

1. Chủ đề chính hôm nay

Thị trường cân bằng lại giữa tăng trưởng và lạm phát. Dầu giảm hỗ trợ tài sản rủi ro, nhưng Trung Đông chưa ổn định và thị trường vật chất còn thắt chặt. Dữ liệu Mỹ sẽ quyết định kịch bản “tăng trưởng bền, lãi suất cao” hay “kinh tế chậm, dư địa tăng lãi suất giảm”.

2. USD: Giằng co giữa dữ liệu yếu và tín hiệu diều hâu

Đơn đặt hàng nhà máy giảm 0,3%, sau mức giảm 1,1% đã điều chỉnh của tháng 5. Tuy nhiên, hàng hóa vốn cốt lõi tăng 1,2% và xuất hàng tăng 2,0%, cho thấy AI và đầu tư thiết bị vẫn hỗ trợ. ADP và ISM mạnh có thể nâng kỳ vọng tăng lãi suất và USD; dữ liệu yếu có thể kéo lợi suất và USD xuống. Schmid không nêu thời điểm hay quy mô tăng lãi suất.

3. Vàng: Dầu giảm hỗ trợ, lãi suất vẫn là giới hạn

Vàng giao ngay lên gần 4.086 USD, vàng kỳ hạn Mỹ đóng quanh 4.153 USD. Dầu giảm làm dịu lạm phát và giảm cược tăng lãi suất, nhưng xác suất tăng lãi suất tháng 9 vẫn trên 50%. Dữ liệu Mỹ yếu hỗ trợ vàng; dữ liệu mạnh và lợi suất tăng sẽ tạo áp lực.

4. Dầu thô: Hy vọng đàm phán làm giảm phần bù rủi ro

Brent về gần 85 USD do kỳ vọng giao thông qua Hormuz được cải thiện, nhưng tồn kho hữu hình toàn cầu giảm và dòng dầu từ Vùng Vịnh, Biển Đỏ, Nga vẫn hạn chế. Tồn kho API/EIA, Dự trữ Dầu mỏ Chiến lược và giá Saudi Aramco sẽ dẫn dắt: tồn kho giảm hoặc giá bán mạnh hỗ trợ dầu; tồn kho tăng hay đàm phán tiến triển có thể kéo giá xuống.

5. USD/JPY: Can thiệp hạn chế đà tăng của USD

Sau can thiệp chung Mỹ–Nhật, JPY hồi từ vùng gần 164 và USD/JPY ở khoảng 157,60 vào thứ Ba. Dữ liệu Mỹ mạnh có thể đẩy cặp tiền lên qua chênh lệch lợi suất, nhưng rủi ro can thiệp tăng ở vùng nhạy cảm. Dữ liệu yếu và lợi suất giảm sẽ hỗ trợ JPY; chính sách nới lỏng của Nhật vẫn hạn chế đà tăng dài hạn.

6. EUR/USD: Dữ liệu dịch vụ châu Âu và hướng đi USD

Eurozone công bố PMI dịch vụ cuối kỳ và PPI. Dịch vụ bền và giá được kiểm soát hỗ trợ EUR; dữ liệu yếu làm tăng lo ngại tăng trưởng. ADP/ISM Mỹ yếu có lợi cho EUR/USD, còn dữ liệu Mỹ mạnh và kỳ vọng tăng lãi suất cao hơn hỗ trợ USD.

7. GBP/USD: PMI dịch vụ Anh kiểm tra sức bền

PMI dịch vụ cuối kỳ phản ánh nhu cầu trong nước. Dữ liệu Anh tốt cùng dữ liệu Mỹ yếu hỗ trợ GBP/USD; dịch vụ Anh chậm lại và dữ liệu Mỹ mạnh sẽ gây áp lực. Chi phí năng lượng và tâm lý toàn cầu vẫn là hạn chế.

8. Tiền tệ hàng hóa: Tâm lý tốt hơn, CAD chịu tác động dầu

Đỉnh mới của chứng khoán Mỹ và lợi suất giảm hỗ trợ AUD, NZD, nhưng PMI dịch vụ RatingDog Trung Quốc sẽ định hướng tâm lý châu Á. CAD chịu hai chiều: PMI sản xuất Canada tăng lên 53,5, song dầu giảm làm yếu hỗ trợ thương mại. Dầu giảm thêm có thể khiến CAD kém hơn các đồng tiền rủi ro khác.

9. Dữ liệu và sự kiện quan trọng

Châu Á và châu Âu theo dõi PMI dịch vụ Trung Quốc, sản lượng công nghiệp Pháp, PMI dịch vụ Eurozone/Anh và PPI Eurozone. Phiên Mỹ tập trung ADP, PMI S&P Global, ISM phi sản xuất và tồn kho EIA. Biến động USD, vàng, dầu và các cặp chính có thể tăng.

10. Tóm tắt logic giao dịch

USD theo ADP/ISM; vàng theo dầu, lợi suất và xác suất tăng lãi suất; dầu theo tồn kho, đàm phán và giá Saudi; USD/JPY theo lợi suất và can thiệp; EUR/USD, GBP/USD theo chênh lệch dữ liệu; AUD, NZD, CAD theo Trung Quốc, tâm lý rủi ro và dầu.

11. Quan điểm thị trường hôm nay

Không nên dùng một dữ liệu đơn lẻ để xác định xu hướng. Dầu giảm cải thiện tâm lý lạm phát, nhưng Fed vẫn lo giá cả và kinh tế chưa suy yếu toàn diện. Dữ liệu Mỹ mạnh hỗ trợ USD và lợi suất; dữ liệu yếu hỗ trợ vàng và tiền tệ ngoài USD. Với dầu, cần theo dõi cả tồn kho và đàm phán Trung Đông, không nên coi một phiên giảm mạnh là rủi ro nguồn cung đã biến mất.

Cảnh báo rủi ro: Nội dung này chỉ nhằm tổng hợp thông tin thị trường và phân tích chung, không phải khuyến nghị đầu tư. Giao dịch ngoại hối, kim loại quý, năng lượng và CFD có rủi ro cao; giá có thể biến động nhanh do dữ liệu vĩ mô, chính sách ngân hàng trung ương và tin tức bất ngờ. Nhà giao dịch cần kiểm soát chặt chẽ vị thế và rủi ro.