Đàm phán Mỹ - Iran bước vào “giai đoạn cuối”, tâm lý rủi ro thị trường hạ nhiệt

【Biểu đồ 1: Hình minh họa ông Trump】

Tổng thống Mỹ Donald Trump cho biết hôm thứ Ba rằng các cuộc đàm phán giữa Mỹ và Iran đã bước vào “giai đoạn cuối”, qua đó thúc đẩy mạnh tâm lý chấp nhận rủi ro trên thị trường tài chính. Giá dầu Brent có thời điểm lao dốc hơn 7% trong phiên, bất chấp dữ liệu từ EIA cho thấy tồn kho dầu thô Mỹ giảm kỷ lục 17,8 triệu thùng, đồng thời xuất khẩu dầu thô của Mỹ cũng tăng lên mức cao nhất lịch sử.

Tâm lý thị trường tiếp tục chịu áp lực sau khi xuất hiện thông tin cho thấy một số tàu chở dầu đã nối lại hoạt động vận chuyển qua eo biển Hormuz, giúp xoa dịu lo ngại về nguy cơ gián đoạn nguồn cung.

【Biểu đồ 2: Biểu đồ giá dầu thô】

Ông Trump đồng thời nhấn mạnh rằng ông “không vội kết thúc xung đột với Iran”, đồng thời cho biết Thủ tướng Israel Benjamin Netanyahu đang phối hợp chặt chẽ với chiến lược của Mỹ đối với Iran. Truyền thông Israel đưa tin hai nhà lãnh đạo đã có cuộc điện đàm trong ngày thứ Ba để thảo luận về tình hình khu vực cũng như các bước đi tiếp theo.

Về phía Iran, nước này vẫn tiếp tục đàm phán dù tuyên bố đang tồn tại “sự thiếu tin tưởng sâu sắc” đối với Washington. Theo các nguồn tin từ Saudi Arabia, vòng đàm phán tiếp theo dự kiến sẽ diễn ra tại Islamabad, Pakistan sau mùa hành hương Hồi giáo vào cuối tháng 5. Bộ Ngoại giao Iran cũng cho biết Tehran đang phối hợp với Oman nhằm xây dựng một cơ chế an ninh dài hạn cho eo biển Hormuz.

Trong khi đó, Lực lượng Vệ binh Cách mạng Iran cảnh báo rằng bất kỳ cuộc tấn công nào trong tương lai đều có thể kéo theo các đòn đáp trả vượt ra ngoài khu vực Trung Đông. Ngoài ra, truyền thông quốc tế cũng ghi nhận sự xuất hiện của máy bay tiếp nhiên liệu quân sự Mỹ tại sân bay quốc tế Ben Gurion của Israel, phản ánh mức độ sẵn sàng quân sự vẫn đang duy trì ở mức cao.

Tác động chính tới thị trườngGiá dầu điều chỉnh mạnh do thị trường tái định giá rủi ro địa chính trị

Thông thường, mức giảm tồn kho dầu quy mô lớn từ EIA sẽ hỗ trợ giá dầu tăng mạnh. Tuy nhiên, kỳ vọng tích cực xoay quanh đàm phán Mỹ - Iran cùng với tín hiệu hoạt động vận tải tại eo biển Hormuz dần phục hồi đã lấn át tác động cơ bản về cung cầu. Đà lao dốc mạnh của dầu Brent cho thấy thị trường đang nhanh chóng loại bỏ phần bù rủi ro địa chính trị trước đó.

Đàm phán vẫn đối mặt nhiều trở ngại lớn

Dù hai bên đang tiến gần tới giai đoạn then chốt, khác biệt vẫn còn rất lớn liên quan tới chính sách hạt nhân, việc dỡ bỏ trừng phạt, an ninh khu vực và quyền kiểm soát eo biển Hormuz. Cuộc đàm phán sắp tới tại Islamabad được dự báo sẽ trở thành tâm điểm theo dõi của thị trường toàn cầu.

Ông Trump tiếp tục duy trì chiến lược gây áp lực

Ông Trump hiện vẫn duy trì cách tiếp cận “vừa đàm phán vừa gây sức ép quân sự”. Trong khi phát tín hiệu tích cực nhằm ổn định thị trường và trấn an đồng minh, Washington đồng thời vẫn giữ lại dư địa chiến lược cũng như áp lực đối với Tehran.

Fed ngày càng nghiêng về lập trường “diều hâu”

Biên bản cuộc họp gần đây của Federal Reserve cho thấy các quan chức vẫn lo ngại về áp lực lạm phát dai dẳng, thậm chí một số thành viên còn đề cập tới khả năng tiếp tục tăng lãi suất thay vì cắt giảm. Rủi ro địa chính trị leo thang cùng biến động giá năng lượng đang củng cố thêm lập trường thận trọng của Fed.

Triển vọng thị trường

Diễn biến biến động mạnh của giá dầu một lần nữa cho thấy tầm quan trọng chiến lược của eo biển Hormuz đối với thị trường năng lượng toàn cầu. Dù lo ngại ngắn hạn về nguồn cung đã phần nào hạ nhiệt, căng thẳng quân sự kéo dài giữa Iran, Israel và Mỹ đồng nghĩa với việc bất kỳ sự đổ vỡ nào trong đàm phán đều có thể nhanh chóng kích hoạt một đợt tăng mạnh mới của giá dầu.

Thị trường chứng khoán Mỹ, vốn chịu áp lực gần đây từ lợi suất trái phiếu tăng cao và sự suy yếu của thị trường trái phiếu, đã tạm thời được hỗ trợ sau khi giá dầu giảm sâu. Tuy nhiên, các tổ chức như Goldman Sachs cảnh báo rằng nếu đàm phán thất bại, giá dầu neo cao có thể tiếp tục thúc đẩy lạm phát và hạn chế khả năng nới lỏng chính sách của Fed, từ đó gây áp lực thêm lên định giá cổ phiếu.

Nhìn chung, phát biểu “giai đoạn cuối” của ông Trump đã tạm thời giúp hạ nhiệt lo ngại địa chính trị trên thị trường. Tuy nhiên, nền tảng căng thẳng hiện vẫn rất mong manh. Các cuộc đàm phán sắp tới tại Islamabad có thể trở thành yếu tố quyết định liệu xung đột sẽ tiến tới hạ nhiệt hay quay trở lại quỹ đạo đối đầu căng thẳng hơn.

Trong ngắn hạn, giá dầu được dự báo sẽ tiếp tục biến động mạnh, trong khi kỳ vọng lạm phát và định hướng chính sách của Fed vẫn sẽ chịu tác động lớn từ các diễn biến địa chính trị toàn cầu.