ทุนสำรองทั่วโลกปรับพอร์ตสินทรัพย์ ลดการพึ่งพาระบบรับฝากสหรัฐฯ

ปัจจุบันธนาคารกลางและกองทุนความมั่งคั่งแห่งชาติที่บริหารสินทรัพย์รวมกว่า 29 ล้านล้านดอลลาร์ กำลังปรับเปลี่ยนโครงสร้างพอร์ตสินทรัพย์ครั้งสำคัญ โดยกระจายเม็ดเงินเข้าสู่สินทรัพย์ด้านพลังงานและโครงสร้างพื้นฐานมากขึ้น การเปลี่ยนแปลงนี้สะท้อนมุมมองของสถาบันระดับโลกที่เริ่มเปลี่ยนผ่านจากแนวดำเนินการแบบดั้งเดิมซึ่งพึ่งพาพันธบัตรและหุ้นสหรัฐฯ เนื่องจากความสัมพันธ์ด้านราคาของสินทรัพย์ทั้งสองประเภทเริ่มสูญเสียประสิทธิภาพในเชิงการกระจายความเสี่ยงเมื่อเทียบกับอดีต ส่งผลให้ประเด็นเรื่องการจัดการสภาพคล่องและสินทรัพย์จริง (real assets) เข้ามามีบทบาททดแทน

สารบัญ

01

สินทรัพย์จริงและโครงสร้างพลังงาน

02

การทบทวนระบบรับฝากหลักทรัพย์ระดับสถาบัน

03

หนี้สาธารณะกับมุมมองต่อดอลลาร์

สินทรัพย์จริงและโครงสร้างพลังงาน

การเก็บข้อมูลจากกองทุนแห่งชาติ 90 แห่งและธนาคารกลางอีก 54 แห่ง ชี้ให้เห็นว่า ผู้ดูแลสภาพคล่องระดับโลกร้อยละ 80 ให้ความสำคัญกับความมั่นคงทางพลังงานและโครงสร้างพื้นฐานที่เกี่ยวข้องกับการเปลี่ยนผ่านพลังงาน โดยประเมินว่าเป็นสินทรัพย์ที่ช่วยให้ฐานะทางการเงินของสถาบันมีความทนทานต่อผลกระทบเชิงโครงสร้างจากข้อจำกัดทางการค้ามากขึ้น นอกจากนี้ ความต้องการระบบไฟฟ้ารองรับเครือข่ายปัญญาประดิษฐ์ (AI) ยังเป็นแรงสนับสนุนเพิ่มเติม ทำให้มีการคาดการณ์ว่าสัดส่วนการถือครองโครงสร้างพื้นฐานจะขยับขึ้นไปบรรลุระดับร้อยละ 9 ของสินทรัพย์ทั้งหมดในกองทุนระดับชาติภายในกรอบเวลาปี 2026

การทบทวนระบบรับฝากหลักทรัพย์ระดับสถาบัน

นอกเหนือจากการสลับพอร์ตสินทรัพย์ สถาบันหลายแห่งยังเริ่มทบทวนกระบวนการปฏิบัติการในตลาดเงิน ซึ่งครอบคลุมถึงระดับการพึ่งพาผู้รับฝากหลักทรัพย์ (custodian) คู่สัญญาหลัก และโครงสร้างระบบชำระราคาที่ตั้งอยู่ในสหรัฐฯ ข้อมูลระบุว่าธนาคารกลางในภูมิภาคยุโรปและละตินอเมริกาบางแห่งได้เริ่มปรับเปลี่ยนหรือจัดตั้งเครือข่ายความสัมพันธ์กับผู้รับฝากหลักทรัพย์นอกสหรัฐฯ แล้ว เพื่อเตรียมตั้งรับข้อจำกัดเชิงปฏิบัติการที่อาจเกิดขึ้น แม้ว่าในความเป็นจริงการดำเนินการเพื่อเปลี่ยนผ่านระบบชำระราคาจะส่งผลต่อความอ่อนไหวในด้านความสัมพันธ์ระหว่างประเทศก็ตาม พร้อมกันนี้สถาบันกว่าหนึ่งในสามมีแผนเพิ่มเติมการถือครองสินทรัพย์สำรองตามแนวทางการหลีกเลี่ยงการพึ่งพาสินทรัพย์รูปแบบเดียว

หนี้สาธารณะกับมุมมองต่อดอลลาร์

ความกังวลเชิงโครงสร้างที่กระตุ้นให้เกิดการพิจารณาพอร์ตสินทรัพย์ใหม่คือระดับหนี้ของสหรัฐฯ ปัจจุบันธนาคารกลางกว่าร้อยละ 61 ประเมินว่าหนี้สาธารณะของสหรัฐฯ ในระดับปัจจุบันจะส่งผลกระทบเชิงลบต่อสถานะการเป็นทุนระยะยาวของดอลลาร์ ซึ่งเป็นสัดส่วนข้อมูลที่ปรับกว้างขึ้นอย่างชัดเจนจากการตอบรับเพียงร้อยละ 20 ในอดีต แม้ว่าภาพรวมในปัจจุบันดอลลาร์จะยังคงสภาพคล่องสูงสุดและยังไม่มีระบบนิเวศทางเลือกที่พร้อมเข้ามาทดแทนได้ในทันที แต่สถาบันกว่าร้อยละ 29 ประเมินในทิศทางเดียวกันว่าบทบาทพื้นฐานของดอลลาร์จะค่อยๆ ลดทอนลงในช่วงห้าปีข้างหน้า

สภาพแวดล้อมที่ปรากฏบ่งชี้ว่า ผู้ร่วมตลาดระดับสถาบันกำลังขยับระบบปฏิบัติการและจัดสรรความเสี่ยงออกจากศูนย์กลางเดิมดั้งเดิม การสลับวงเงินจากพันธบัตรสู่โครงสร้างพื้นฐาน ควบคู่กับการประเมินโครงสร้างความเสี่ยงจากเครือข่ายผู้รับฝากหลักทรัพย์ของสหรัฐฯ ใหม่ เป็นการปรับฐานเพื่อตั้งรับกับพลวัตสภาพคล่องที่เปลี่ยนแปลงไปของตลาดเงินโลกในปัจจุบัน

โดนหลอกโดนโกง อย่าเก็บไว้คนเดียว แอดเหยี่ยวช่วยได้! ถ้าคุณเคยมีประสบการณ์ไม่ดีจากการใช้โบรกเกอร์ไม่ว่าจะโดนโกง ถอนเงินไม่ได้ หรือเจอพฤติกรรมที่ไม่โปร่งใส เราอยากบอกว่า… คุณไม่ได้เจอเรื่องนี้คนเดียว เพื่อให้วงการ Forex เปลี่ยนแปลงในทางที่ดีขึ้น มาเล่าให้เราฟังหน่อยนะครับ ว่าเจออะไรมาบ้าง ทีมงานของเราจะนำข้อมูลไปช่วยวิเคราะห์ และจะติดต่อกลับเพื่อดูว่าเราพอจะช่วยอะไรได้บ้าง คลิกตรงนี้เพื่อเล่าให้เราฟัง : https://forms.gle/YhR5UGA41pZT62Fo8

อ่านข่าวสาร Forex ทั่วโลกเพิ่มเติมคลิกเลย : https://www.wikifx.com/th/original.html?source=tso4 คุณสามารถตรวจสอบใบอนุญาตโบรกเกอร์ Forex และอ่านรีวิวข้อมูลต่าง ๆ ได้ง่าย ๆ ผ่านแอป WikiFX เพียงแค่ไปค้นหาชื่อก็เจอข้อมูล ใครที่อยากได้ความรู้ เทคนิค กลยุทธ์การเทรด หรือการวิเคราะห์แนวโน้มตลาด ก็สามารถเข้ามาอ่านได้ อีกทั้งยังมีบริการ EA VPS บนแอป WikiFX อีกด้วย แอปเดียวที่จบครบเรื่อง Forex ดาวน์โหลดฟรี โหลดเลยตอนนี้จะพลาดได้ไง!