Narasi Jangka Pendek vs Narasi Jangka Panjang

Narasi kenaikan jangka panjang logam mulia berakar pada fungsinya sebagai penyimpan nilai. Oleh karena itu, dalam perspektif jangka panjang, kenaikan harga emas dan perak cenderung diinterpretasikan melalui fundamental investasi.

Namun dalam jangka pendek, volatilitas emas dan perak meningkat signifikan. Di tengah pergerakan harga yang melonjak dan anjlok secara ekstrem, pendekatan yang lebih relevan adalah membaca dinamika pasar dari sudut pandang spekulatif. Narasi pada dasarnya adalah kerangka argumentasi untuk memahami logika korelasi antar aset.

Dengan menggunakan logika spekulatif, muncul satu indikator prospektif yang cukup menarik: ketika harga Bitcoin mulai stabil, momentum kenaikan emas dan perak cenderung melemah secara alami.

1. Derivatif Token Perak

Pada fase awal reli tajam logam mulia kali ini, Bitcoin dan kripto utama lainnya menunjukkan performa yang relatif lemah dalam beberapa bulan terakhir, dengan volatilitas yang terbatas. Sementara itu, pelaku pasar kripto umumnya mencari pergerakan harga ekstrem dalam jangka pendek untuk mendapatkan sensasi dan peluang profit cepat.

Akibatnya, perhatian beralih ke derivatif token perak, khususnya kontrak perpetual dengan leverage tinggi yang dapat mencapai 20 kali hingga bahkan 200 kali. Arus modal spekulatif dalam jumlah besar dari komunitas kripto pun masuk ke pasar ini, dengan nilai nominal transaksi harian mencapai miliaran dolar AS. Fenomena ini menjadi salah satu dari tiga pendorong utama lonjakan harga perak.

Meski ukuran order book derivatif token perak relatif kecil, sekitar USD 400 juta, pelemahan pasar kripto mendorong dana spekulatif internal “bermigrasi” ke instrumen tersebut dan memicu terbentuknya gelembung harga. Saat gelembung pecah, produk derivatif berleverage tinggi justru menjadi pusat likuidasi besar-besaran, bahkan penurunan harganya kerap mendahului pelemahan Bitcoin dan kripto utama lainnya.

2. Tether Mengakumulasi 140 Ton Emas dalam Satu Tahun

Sebagai penerbit stablecoin, Tether merupakan salah satu kekuatan pembeli terbesar dan paling signifikan dalam ekosistem kripto. Seiring dengan pertumbuhan pesat kapitalisasi pasar stablecoin, serta penerbitan token berbasis emas dan perak, perusahaan-perusahaan ini perlu terus mengakumulasi aset fisik sebagai underlying asset.

Pembelian emas dalam jumlah besar bukan semata-mata spekulasi atas kenaikan harga emas, melainkan bagian dari strategi manajemen cadangan untuk menopang ekspansi bisnis stablecoin. Selain obligasi pemerintah jangka pendek dan jangka panjang, emas menjadi salah satu aset utama penopang cadangan.

Dalam satu tahun terakhir, Tether tercatat membeli sekitar 140 ton emas dan hingga kini masih mengakumulasi sekitar 1 ton setiap tiga hingga empat hari. Laju pembelian tersebut bahkan melampaui sebagian besar bank sentral dunia, termasuk Amerika Serikat dan Tiongkok.

Dalam jangka pendek, aksi beli Tether menjadi salah satu katalis utama penguatan harga logam mulia. Ke depan, penerbit stablecoin berpotensi menjadi kekuatan struktural yang semakin berpengaruh terhadap pasar keuangan global, termasuk pasar emas dan perak.

Namun demikian, apabila Bitcoin dan aset kripto utama kembali memasuki fase bull run dengan volatilitas tinggi, kebutuhan “stimulus” spekulatif pelaku pasar kripto kemungkinan besar akan terpenuhi kembali. Hal ini berpotensi menarik arus modal spekulatif bernilai miliaran dolar AS keluar dari logam mulia dan kembali ke pasar kripto.

Analisis Teknikal Emas

Menggunakan indikator Bollinger Bands untuk memantau tren emas, pada grafik time frame satu jam (H1), candlestick telah menembus garis tengah (middle band). Ini mengindikasikan bahwa tren jangka pendek mulai memasuki fase konsolidasi atau sideways.

Posisi beli yang dibuka kemarin disarankan untuk ditutup dan sementara waktu mengambil sikap wait and see, mengingat potensi profit dari transaksi tersebut relatif terbatas.

Indikator MACD menunjukkan adanya bearish divergence di area puncak, yang mengisyaratkan melemahnya momentum kenaikan dan meningkatnya risiko koreksi jangka pendek.

Area support teknikal penting berada di sekitar level 5017, yang merupakan zona konsolidasi sebelumnya. Untuk saat ini, pelemahan harga masih dapat dikategorikan sebagai koreksi dalam tren naik jangka pendek.

Rekomendasi:

Tetap netral (tidak membuka posisi).

Level Teknis:

Resistance: 5238

Support: 5091 / 5017

Penafian Risiko

Seluruh pandangan, analisis, penelitian, harga, maupun informasi lain yang disampaikan di atas bersifat komentar pasar umum dan tidak mewakili posisi resmi platform mana pun. Setiap pembaca bertanggung jawab penuh atas keputusan investasinya masing-masing. Harap bertransaksi secara bijak dan mempertimbangkan risiko dengan cermat.