AIMS荣鹰证券 | 市场动态 | CPI符合预期缓解加息担忧，黄金冲高回落守住4400美元

周三，美国7月CPI数据符合预期，核心通胀保持温和，缓解了市场对美联储9月加息的担忧，美元指数扭转日内跌势最终小幅收涨。现货黄金从日内高点4441美元回落，最终收涨0.93%报4408.42美元/盎司。受中东霍尔木兹海峡通航不确定性、OPEC下调全球石油需求增长预期等多重因素交织影响，国际油价横盘震荡。美股三大股指涨跌不一，纳指涨0.54%。

外汇市场：CPI符合预期，美元小幅收涨

美元指数扭转日内跌势，最终收涨0.15%，报99.97。基准的10年期美债收益率收报4.695%；对美联储政策利率敏感的2年期美债收益率收报4.212%。

美国劳工统计局公布的数据显示，7月CPI同比增速从6月的3.5%降至3.4%，与市场预期一致；核心CPI同比上涨2.5%，创下自2021年3月以来的最慢年度增速。CPI环比上涨0.1%，重回正增长区间。通胀数据的温和表现缓解了市场对美联储9月加息的担忧，债市预计9月加息概率降至约四成。数据公布后美元一度走弱，但随后收复失地并小幅收涨。

贵金属市场：黄金冲高回落，盘中触及4441美元

现货黄金从日内高点4441美元回落，最终收涨0.93%，报4408.42美元/盎司；现货白银最终收涨1.00%，报65.33美元/盎司。

通胀数据公布后，核心通胀温和缓解了市场对美联储加息的担忧，美元一度走弱推动黄金上探日内高点。但随后美元收复跌幅并小幅收涨，叠加部分投资者获利了结，金价自高位回落。地缘政治方面，霍尔木兹海峡僵局持续，美伊谈判前景不明，为黄金提供一定避险支撑。

能源市场：多空因素交织，油价横盘震荡

受中东霍尔木兹海峡通航不确定性、OPEC下调全球石油需求增长预期等因素交织影响，国际油价横盘震荡。WTI原油最终收跌0.65%，报81.69美元/桶；布伦特原油最终收跌0.66%，报88.38美元/桶。

OPEC在8月《月度石油市场报告》中下调2026年全球石油需求增长预期至每天60万桶，上月报告为80万桶/日。报告同时上调2027年全球石油需求增长预期至每天220万桶。需求预期的下调对油价构成一定压力。

地缘方面，霍尔木兹海峡僵局持续。伊朗消息人士表示停火协议没有生效日期，因此不存在延长停火协议的必要。巴基斯坦方面则表示美伊谅解备忘录的最后期限可以延长。特朗普重申美国对霍尔木兹海峡拥有完全控制权。美伊双方围绕海峡问题的博弈仍在持续。

供应端方面，IEA预计2026年全球石油需求将下降156万桶/日至1.0329亿桶/日。黑海粮运再遭冲击，俄罗斯三大粮码头受损，国际小麦、玉米期货大涨。

全球股市：美股涨跌不一，芯片股表现强势

美股三大股指涨跌不一，道指跌0.04%，标普500指数涨0.26%收于7748.5点，纳指涨0.54%。

个股方面，SpaceX涨9.6%。英伟达涨3%，SK海力士涨9%，美光科技涨4.9%，芯片板块整体表现强势。Meta跌3%，微软跌2%，科技权重股涨跌互现。纳斯达克中国金龙指数收跌2.4%，阿里巴巴跌2%，网易跌2.9%。

欧股主要股指全线收跌，德国DAX30指数收跌0.23%，英国富时100指数收跌0.1%，欧洲斯托克50指数收跌0.26%。

特朗普宣布白宫新闻秘书莱维特将于本月底离职。美国撤销联邦政府设备使用TikTok禁令。

市场前瞻

美伊局势：伊朗消息人士称停火协议没有生效日期，不存在延长停火协议的必要；巴基斯坦方面则表示美伊谅解备忘录的最后期限可以延长。特朗普重申美国对霍尔木兹海峡拥有完全控制权。科威特方面称挫败了一起袭击重要设施的“恐怖袭击阴谋”。霍尔木兹海峡僵局短期内难以打破。

美国通胀与美联储：7月CPI同比增速降至3.4%，核心CPI同比上涨2.5%创2021年3月以来最慢增速。通胀数据温和缓解了市场对美联储9月加息的担忧，债市预计9月加息概率降至约四成。关注后续通胀数据对政策路径的进一步指引。

能源市场：OPEC下调2026年全球石油需求增长预期至60万桶/日，对油价构成一定压力。但霍尔木兹海峡地缘风险持续存在，叠加黑海粮运遭冲击等事件，供应端不确定性仍存。

投资者需密切关注：美伊围绕霍尔木兹海峡的谈判进展及通航状况的实际变化、CPI数据后市场对美联储9月加息预期的进一步调整、黄金在4400美元上方的持续性、油价在多空因素交织下的方向选择、SK海力士和英伟达等芯片股强势表现的持续性。