FXTRADING 经济数据汇总（亚太区08/13）全球经济动态与货币政策展望：美国通胀降温，加拿大建筑投资回暖，印度物价压力升温与德国能源成本攀升

美国7月通胀继续降温

美国7月通胀继续缓和，总体CPI环比上涨0.1%，同比增速从3.5%降至3.4%；核心CPI环比上涨0.2%，同比由2.6%降至2.5%，四项数据均符合市场预期。分项来看，住房和食品价格均上涨0.1%，其中住房约贡献当月整体涨幅的三分之二。能源价格环比下降1.5%，但同比仍上涨14.7%。医疗、机票、通信、教育和娱乐价格有所上涨，汽车保险价格则出现回落。

核心通胀已经从5月2.9%的阶段高点降至2.5%，显示价格压力正在逐步缓解，但仍高于美联储2%的目标。同时，近期就业数据转弱，提高了进一步加息的门槛，而当前通胀水平又不足以支持快速转向宽松。FXTRADING分析认为，美联储短期继续维持利率不变的可能性较高，政策重心将转向8月就业和通胀表现，同时关注油价上涨是否重新向整体物价传导。

加拿大建筑许可强劲反弹

加拿大6月建筑许可总额环比大增18.5%至149亿加元，扭转5月下降1.7%的局面，远高于市场预期的增长0.8%，并创两年多来最高水平。非住宅建筑许可增加18亿加元至68亿加元，其中机构类项目增加15亿加元至32亿加元；工业和商业建筑许可分别增加2.688亿和6790万加元，成为本月增长的重要来源。

住宅建设意向同样改善，环比增长6.3%至81亿加元，其中多单元住宅项目增加2.837亿加元至53亿加元，独栋住宅增加1.96亿加元至28亿加元。第二季度建筑许可总价值环比增长3.7%至404亿加元。FXTRADING分析认为，住宅与非住宅项目同步回升，说明加拿大建设投资正在恢复活力，如果后续施工活动持续改善，有望为经济增长提供更多支撑。

印度通胀升至20个月高位

印度7月总体通胀率从4.38%升至4.45%，达到2024年12月以来最高水平，基本符合市场预期的4.5%，CPI环比上涨0.88%。中东冲突以来能源价格走高，加上卢比面临贬值压力，进口成本随之增加。不过，目前通胀仍处于印度储备银行4%目标上下2个百分点的容忍区间内，整体压力尚未失控。

分项来看，食品和饮料价格同比上涨5.52%，交通运输价格上涨4.43%，成为主要通胀来源，能源成本和部分农作物天气不佳均带来影响。住房和公用事业通胀率为2.16%，娱乐、体育和文化价格上涨1.6%，相对温和。FXTRADING分析认为，通胀重新抬头将限制印度央行进一步宽松的空间，未来政策取向将更多取决于能源价格以及食品价格能否重新降温。

德国能源成本快速上升

德国7月能源价格同比上涨8.3%，成为推动通胀上升的主因。随着临时燃油税减免政策在6月底结束，汽车燃油价格同比上涨23%，取暖油上涨34.7%。但由于电力、天然气和区域供热价格下降，家庭能源总体成本仍同比下降1.4%。食品通胀维持在0.4%，核心通胀率则为2.4%，显示基础价格压力相对稳定。

商品价格同比上涨2.5%，服务业通胀略降至2.9%，租金上涨1.8%。7月CPI环比上涨0.8%，暑期旅游和能源价格是主要推动因素，其中旅游套餐上涨12.6%，国际机票上涨7.1%，汽油和取暖油分别上涨11.2%和6.4%，服装价格则下降5.4%。FXTRADING分析认为，德国本轮通胀回升主要受到能源政策调整和季节性因素推动，核心价格压力暂未明显恶化，但能源成本持续上升仍可能增加欧洲央行后续宽松政策的顾虑。

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