JM简评丨通胀降温，金油走势分化 🌡️📊

昨夜美国7月CPI整体与核心同比均符合预期，核心CPI同比2.5%创逾两年最低，9月加息概率降至45%🎯。

然而黄金并未受益，反而收跌0.30%（4414美元），主因在于核心月率从0%反弹至0.2%，且10年期美债拍卖得标利率飙升至4.683%（前值4.58%），实际利率走高压制无息资产，叠加美元偏强，金银短期承压📉。

原油市场出现戏剧性一幕：EIA库存惊现+1742.3万桶天量累库，欧佩克月报大幅下调2026年需求增速至58万桶/日（前值78万桶）⛽——但油价不跌反涨，WTI和布伦特均小幅收阳。

市场可能提前消化利空，或地缘风险提供支撑，技术面也处于前期超卖后的修复阶段。

美股因CPI符合预期高开，纳指涨0.9%，存储股领涨🚀，但美债利率上行压制风险偏好。

整体看，通胀数据并未给黄金带来提振，油市则在供需利空中逆势企稳，短期震荡格局难破，静待杰克逊霍尔指引方向🧭。

免责声明：以上内容仅为市场信息整理与客观分析，不构成任何投资建议，亦不代表对未来走势的预测。投资者据此操作需自行承担风险。📢

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