美股收高 · CPI降温 · 金银齐涨 · 油价再涨 · 日元逼近160

市场概述

隔夜市场风险偏好回升,通胀数据全面符合预期。美国7月整体CPI同比放缓至3.4%,核心CPI同比放缓至2.5%,美股小幅收高,科技与晶片股领涨,标普涨0.26%报7748.50,纳指涨0.54%报26588.49,道指微跌0.04%报53770.27。避险与商品同步走强,现货黄金涨0.86%重上4408美元,白银涨1.02%报65.322美元,油价在供应偏紧下再涨,WTI涨1.30%站稳83.20美元,布伦特涨1.36%报88.91美元。债市方面,当日10年期美债标售得标利率达4.683%,为2007年以来最高,美元指数走强,日元跌至159.48逼近160心理关口。亚洲股市普遍走高,上证涨0.32%,深证成指涨1.09%,创业板涨1.49%。

■ 通胀降温,美债标售利率创新高: 美国7月整体CPI同比放缓至3.4%,核心CPI同比放缓至2.5%,全面符合市场预期,通胀延续降温路径;当日10年期美债标售得标利率达4.683%,为2007年以来最高,反映债券供给端仍偏紧、长端利率压力未消;交易员维持对联储9月会议政策路径约45%的押注,市场对后续步伐仍有分歧。

■ 科技与AI需求延续,财报强劲: Nebius二季度营收同比暴增454%至5.82亿美元,AI云业务同比增514%,股价单日大涨34%;腾讯二季度营收同比增11%至2048亿元,资本支出528亿元,AI广告工具表现超预期;思科第四财季营收创纪录,AI基础设施订单达40亿美元,SK海力士涨逾9%,Lumentum涨逾13%。

■ 贵金属重回升势,金银齐涨: 现货黄金涨0.86%报4408.84美元,盘中一度涨逾1%触及4412美元;现货白银冲高回落,日内涨1.02%报65.322美元,涨势强于工业金属;COMEX铜倒V反转,盘中一度走强逾1.25%后回吐,收跌0.37%报6.5549美元。

■ 油价再涨,IEA警告供应缺口: WTI原油期货涨1.30%报83.20美元,布伦特原油期货涨1.36%报88.91美元;国际能源署警告,第三季度原油供应缺口的预期较此前翻倍,全年缺口可能创五年新高;供应偏紧续为油价提供支撑,能源在通胀路径上的角色重新受到市场关注。

热点前瞻

● 美国7月PPI与通胀路径

继CPI全面符合预期后,市场把焦点移向美国7月生产者物价指数。PPI反映上游成本压力,若延续温和,将强化通胀降温的判断;若意外走高,则可能重新点燃对物价黏性的担忧,并影响长端美债利率与美元走向。同日公布的初请失业金人数,也将提供就业市场降温或韧性的最新线索。

● 联储官员讲话与9月会议预期

克利夫兰联储主席哈马克与里奇蒙联储主席巴尔金将发表讲话,市场关注官员对通胀路径与政策节奏的措辞。当前交易员对9月会议政策路径的押注约45%,分歧明显;叠加10年期标售利率创2007年以来新高,任何偏鹰或偏鸽的信号都可能放大利率与汇市波动。

重点关注

美国7月PPI生产者物价指数

美国上周首次申请失业救济人数

英国二季度GDP

京东发布财报、闪迪举行投资者日活动

克利夫兰联储主席哈马克、里奇蒙联储主席巴尔金讲话

美国13F机构持仓文件披露