美股贵金属走强油价震荡 美国通胀数据重塑全球市场预期

北京时间8月13日亚市早盘，全球主要资产延续隔夜走势，行情分化特征显著。现货黄金交投于4408美元/盎司附近，前一交易日一度逼近4450美元/盎司关口；美原油交投于82.75美元/桶附近，需求预期下调约束油价上行空间。美国7月通胀数据落地后，市场对美联储货币政策预期持续调整，成为股、汇、金、油各大品类行情的核心驱动，叠加中东地缘局势僵持，整体市场呈现结构性分化格局。

美股板块分化 科技AI板块领涨大盘

周三美股三大指数涨跌不一，整体表现稳健。其中标普500指数上涨0.26%，收报7748.50点，年内累计涨幅约13%；纳斯达克指数上涨0.54%，收报26588.49点；道琼斯工业指数微跌0.04%，收报53770.27点。

美股走高主要依托温和通胀数据与AI产业链强势行情。美国7月CPI及核心CPI数据均符合市场预期，进一步巩固了美联储9月维持利率不变的市场预期，当前9月不加息概率约62%。AI基础设施企业盈利表现亮眼，成为市场核心做多主线：CoreWeave二季度盈利超预期并上调全年资本支出，单日股价飙升19%；数据中心运营商IREN、AI服务器制造商超微电脑、半导体龙头英伟达、美光等集体上涨，费城半导体指数整体上涨约2.5%。

市场风险情绪持续回暖，衡量市场恐慌情绪的VIX指数跌至14.45，创下今年1月以来最低水平。地缘层面，伊朗相关谈判陷入僵局，海上船只袭击事件持续发生，为市场留存潜在风险。

黄金大幅冲高 各类贵金属同步走强

周三现货黄金大幅上涨0.93%，盘中最高触及4441.07美元/盎司，创下6月5日以来新高。美国7月通胀数据整体温和，整体CPI环比微升0.1%、核心CPI同比回落至2.5%，大幅削弱了美联储短期加息动力，市场9月加息概率由数据公布前的46%降至40%。加息预期降温、美元走软，共同推动金价创下两个月高位。

地缘风险持续为贵金属市场提供支撑，伊朗停战谈判未有实质进展，海上船只袭击事件持续扰动市场。当前市场核心焦点集中于周四即将公布的美国PPI数据，将进一步指引通胀与美联储政策路径。

其他贵金属同步迎来上涨行情，现货白银上涨1%，收于65.29美元/盎司，触及6月22日以来高位；铂金上涨0.9%至1759.50美元/盎司；钯金小幅上涨0.5%至1367.23美元/盎司。

原油窄幅震荡 需求疲软与地缘风险多空博弈

周三国际油价小幅收跌，布伦特原油收跌0.65%，报88.35美元/桶；美原油收跌0.78%，报82.58美元/桶。全球石油需求预期下调，成为压制油价上涨的核心利空因素，OPEC下调2026年全球石油需求增长预期至每日58万桶，IEA预判本年度全球石油需求将出现萎缩。

库存数据进一步加剧油价短期压力，美国能源信息署（EIA）数据显示，受原油出口骤降、进口激增影响，上周美国商业原油库存创下2023年1月以来最大单周增幅。

地缘供应风险持续托底油价，对冲需求端利空。美伊相关谈判陷入停滞，未达成任何延期停火相关共识，霍尔木兹海峡、曼德海峡船只遇袭事件持续发生，区域航运通行量大幅锐减，周二霍尔木兹海峡通行船只仅8艘，远低于战前日均125至140艘的水平，全球原油供应端潜在扰动持续存在，令油价维持窄幅震荡格局。

美元小幅坚挺 非美货币普遍承压

周三美元指数小幅上涨0.16%，收报99.96。在美国通胀数据温和回落、就业数据疲软的背景下，市场持续推迟美联储加息时点预期，但受地缘风险升温、油价波动影响，美元并未走弱，整体维持坚挺走势。当前市场交易预期逐步偏移，10月美联储加息概率约56%，高于9月加息预期。

主要非美货币普遍小幅回落，欧元兑美元下跌0.14%至1.1524；美元兑日元小幅上涨0.1%至159.40，日元回吐部分美日联合干预后的涨幅；纽元下跌0.37%至0.5857。

后市方面，市场重点关注周四美国PPI数据、周五零售销售数据，以此研判美国通胀走势与经济基本面，进而预判美联储后续货币政策节奏。