MDM每日早评及分析 - 2026年8月12日

美元指数

美元指数在周二稳定在99.75左右，保持了前一交易日的涨幅，因为投资者继续评估美联储货币政策的前景，尤其是在7月份就业报告疲软后即将公布的关键美国通胀数据之前。备受关注的消费者价格指数报告定于周三发布，随后是周四的生产者通胀数据。市场目前预计9月份美联储加息25个基点的概率约为51%，高于前一天的44%。克利夫兰联邦储备银行行长贝丝·哈马克表示，可能需要几次加息才能将通胀降回中央银行2%的目标。同时，关于美国与伊朗之间可能达成的结束战争和重新开放霍尔木兹海峡的协议的不确定性依然存在，使市场对通胀和利率前景保持谨慎。

从日线走势来看，美元指数近期在98.50至100区域形成震荡结构，目前价格重新靠近100整数关口附近，显示多头尝试恢复控制权。日线级别均线结构有所改善，市场动能逐步增强。如果美元指数能够有效突破100.20附近阻力区域，后续可能进一步测试101.00至101.50区域。下方关键支撑位关注99.00附近，若跌破该区域，则可能回落至98.50附近重新寻找支撑。目前整体趋势偏向震荡偏强，但仍需等待宏观数据确认方向。

今天可考虑于99.92做空美元指数 , 止损: 100.00 ; 目标: 99.50 ; 99.40

WTI 现货原油

美原油交投于82.00美元/盎司附近，油价周一飙升近7%，因美国和伊朗就赔偿问题相互提要求导致霍尔木兹海峡重开协议前景骤然黯淡影响。整体来看，当前国际原油市场核心矛盾仍然绕补开美伊地缘对峙以及由此产生的霍尔木兹海峡通航博弈，市场担心由此带来的供给二次冲击，同时美伊冲突背景下全球供给端和需求端的同步衰退，需求降低压低了油价上涨的天花板。但近期的主要边际变量开始围绕美伊整体领导人的，领导层的想法进行博弈，比如伊朗强硬派不愿意放弃管控海峡的核心利益，选择更加鹰派的官员上台，而美国又需要在中期选举前维持好掌控美伊战争的人设。

从WTI原油日线走势观察，价格此前经历快速上涨阶段，在触及阶段性高位后出现连续回落。目前价格重新回到布林中轨附近运行，布林带整体呈现收敛状态，显示市场波动率较此前高位有所下降。技术指标方面，MACD指标在高位形成回落后，当前处于弱势调整区域，短周期动能有所减弱。与此同时，油价从低位出现反弹，说明市场并未完全转向悲观，而是在新的信息框架下寻找平衡。最终美国整体对伊朗的经济封锁以及积极的推进谈判的举措，同时面临中期选举的压力，油价近期上涨的空间被大幅压缩。WTI油价整体反弹力量较强，虽然在85.11美元{7月31日高点} ;以及86.00美元{整数关口}处获得压力，但后续仍然大概率继续反弹，目前支撑在80.00{市场心理关口}, 和79.09美元{9日均线}附近，如果守住则油价有继续反弹的潜力。

今天可考虑于82.08 做多原油 , 止损: 81.85; 目标: 84.00 ; 85.00

现货黄金

周二（北京时间8月11日）亚市早盘，现货黄金一度触及4400美元/盎司，金价受益于技术性买盘、央行加大购金力度以及投资者在关键通胀数据公布前的谨慎情绪推动；当前黄金整体技术动能强劲，同时市场存在“害怕错过”金价重返4500关口的心理，而中国央行7月黄金储备增量为2023年10月以来最大，进一步支撑了买盘。本周市场聚焦周三美国CPI和周四PPI数据以研判美联储政策路径，目前CME FedWatch工具显示交易员预计9月加息概率为50%、12月为81%。地缘方面，伊朗表示与阿曼接近达成霍尔木兹海峡新航道划界协议，但重申重开水道前美国须满足其他条件。

从技术结构来看，日线图显示，金价此前长期位于保加上轴线4,123附近及下方运行，而最近数个交易日快速脱离整理区间，并重新运行至中轨上方。近期高点达到4,400整数关口附近，显示市场已经由此前的低波动整理切换至更高波动状态。当前行情突然摆脱长时间窄幅整理时，价格与中轴线之间的距离快速扩大，本身就说明市场正在经历波动率重新定价。上行方向关注4,495-4,510美元区间（200日日简单移动平均线、3月至8月下行趋势的38.2%费波纳奇回撤位）共同构成下一重要阻力位。下行方面，直接支撑区域位于4,300美元（23.6%费波纳奇回撤位），其次是4,250美元（65日简单移动平均线）以及4,200美元（整数关口）。

今天可考虑于4,365做多黄金 , 止损4,360 ; 目标: 4,410 ; 4,420

美元/日元

美元/日元在周二时段守住159.00，受美元再度走弱拖累。然而，该货币对的下行似乎受到日本财政状况恶化的担忧，以及日本与其他主要经济体之间庞大利差的限制，这些因素削弱了日元。当前日元面临的核心矛盾，源于日本央行货币政策正常化的努力与政治层面日益增长的阻力之间日益尖锐的博弈。一方面，日本央行6月政策会议意见摘要显示，这彰显了其坚定推进政策正常化的立场。植田和男也明确表示，若有必要将加快紧缩节奏，这一鹰派信号直接催化了日元的短暂拉升。然而，另一方面，以首相高市早苗为首的财政扩张政策正对央行形成掣肘。更严峻的是，日本录得近18个月来首次经常账户赤字，同时企业界领袖因日元疲软推高进口成本而呼吁汇率稳定，这从经济基本面层面加深了日元面临的压力。

技术面上，美元兑日元的剧烈双向波动在图表上留下清晰轨迹。周初盘中，干预传闻引发的短暂下挫刚好在200日简单移动平均线158.14及心理关口158.00附近获得支撑，该区域的买盘承接力度将成为近期市场情绪的重要试金石。长尾蜡烛形态显示低位买盘兴趣浓厚，延续性看涨风险犹存。上行方面，下一关键挑战位于160.00{市场心理关口}, 和160.88{7月31日高点}附近的转折线。下行支撑则可依次关注158.55附近的双顶颈线区域，随后是200日简单移动平均线158.14关口的支撑带。盘中需密切关注有关日本央行与政府政策博弈的最新动向，任何实质性干预风险重燃的迹象，都可能引领汇价重新测试158.00甚至更低支撑区域。

今天可考虑于159.46做空美元 , 止损: 159.60 ; 目标: 158.50 ; 158.60

欧元/美元

周二亚洲时段，欧元/美元货币对难以获得任何有意义的动能，稳定在1.1540-1.1550区域附近。交易员似乎不愿下激进押注，选择等待中东危机的进一步发展以及本周最新美国通膨数据的公布。尽管如此，现货价格仍远未脱离上周五触及的6月17日以来最高水平。令人失望的美国非农就业报告迫使投资者下调对美联储立即加息的预期。这反过来未能帮助美元延续前一日的温和涨幅，并对欧元/美元货币对形成支撑。因此，市场焦点将转向分别于周三和周四公布的美国消费者物价指数（CPI）和生产者物价指数（PPI）。这些数据将为美联储未来的政策路径提供更多线索，并影响美元和欧元/美元货币对。

尽管欧元/美元日内小幅走低，但整体仍处于近期反弹通道中。此前汇价一度逼近月度高点，回调更多是技术性修正，而非趋势逆转。技术面上，1.1500关口附近存在较强买盘支撑。跌破则可能进一步下探1.1450区域。但在CPI数据公布前，预计汇价将维持偏强震荡格局。若美元继续承压，欧元兑美元有望进一步上行，下一目标位指向1.1581{8月7日高点}, 和1.1620（月度高点附近）。但在CPI数据公布前，预计汇价将维持偏强震荡格局。

今天可考虑于1.1530做多欧元 , 止损: 1.1520 ; 目标: 1.1575 ; 1.1580