【ACY每日分析】霍尔木兹航道受阻引发油价暴涨，美股美债全线承压，非农报告今晚重磅来袭

昨日全球市场受中东霍尔木兹海峡地缘危机和美联储鹰派预期双重打击，避险情绪显著升温。伊朗拟限制美以船只通行的消息刺激国际油价暴涨近4%，再次拉响通胀警报，美债收益率全面走高。受此影响，美元指数大幅反弹，美股终结连涨态势集体收跌，现货黄金在创下4304美元高点后戏剧性回吐全部涨幅。亚洲市场方面，大陆A股在煤炭板块带动下震荡分化，港股则因科技与金融股回调重挫。今晚市场将静待美国七月非农报告，揭晓美联储后市政策线索。

昨日发生了什么？

美元：

美元指数震荡上行，最终收于99.96，上涨0.28%，终止了此前向七周低点滑落的势头。

美元反弹的主要支撑来自地缘政治引发的避险需求。中东局势再度紧张，伊朗提出草案拟禁止美国与以色列船只通行霍尔木兹海峡，这一供应威胁推动油价上涨，进而加剧了市场对通胀复苏的忧虑。

与此同时，国债收益率上升也为美元提供了动力。在关键的七月非农就业报告公布前夕，市场情绪偏向谨慎。最新公布的上周初请失业金人数录得19.9万人，虽略有增加但连续第三周低于20万人大关，显示出美国劳动力市场依然极具韧性。

此外，有消息称新任美联储主席沃什在通胀强劲的情况下，已做好九月加息的准备，且他与川普通话频繁，这些鹰派预期促使投资者买入美元避险。

澳元：

澳元兑美元走势疲软，日内下跌约0.36%，收于0.7030附近，将前一日的涨幅尽数吐回。

尽管国际油价在霍尔木兹海峡航道可能受阻的刺激下大涨超过3%，但作为典型商品货币的澳元并未获得支撑，反而因美元全线走强而承压。

中东地缘冲突对全球关键能源通道的威胁，实质上引发了市场对全球经济增长受阻的担忧，而澳元走势高度依赖全球增长前景，这压制了其多头情绪。

此外，中国外贸数据虽然维持强劲，但进出口增速预计在七月有所放缓，作为中国经济需求的替代风向标，澳元因此承受了额外的下行压力。

随着周五美国非农就业报告即将出炉，投资者普遍保持观望，若美国就业数据表现强劲，澳元恐将面临进一步挤压。

中国与香港股市：

中国A股与香港股市呈现分化行情。大陆A股全天震荡，三大指数涨跌互现，沪指尾盘走强上涨0.57%，成功收复3900点关口，科创50指数也连续第三日收红；但深证成指与创业板指分别收跌0.24%和0.55%。两市总成交额萎缩至2.53万亿元。

盘面上，受供给收缩预期推动，煤炭板块掀起涨停潮，黄金概念股也随金价走高而活跃。

相比之下，香港股市表现惨淡，恒生指数收盘重挫1.49%，失守25600点，恒生科技指数更是大跌2.28%。科技龙头与汽车板块成为领跌主力，腾讯、阿里及中芯国际等纷纷回吐。

此外，受中国计划对境外保单收益征收20%所得税的传闻影响，友邦保险等金融股大幅承压。不过个股仍有亮点，九龙仓置业因大幅提高派息比率而逆市大涨逾13%。

美国股市与债市：

美国股市与国债市场同步走弱。美股在经历连续上涨后集体回落，道琼斯指数下跌0.85%，报53885.10点，终结了连续五日的创纪录涨势；标普500指数与纳斯达克指数分别微跌0.18%和0.06%。

市场避险情绪升温，一方面因为投资者正静待关键的非农就业数据，另一方面则是由于有报道称美联储主席沃什正酝酿在九月加息以应对通胀。

个股方面，存储芯片板块遭遇重挫，西部数据与闪迪在公布强劲财报后因市场预期过高分别暴跌13%和6.8%；但SpaceX在首批限售股解禁日逆市大涨逾6%。

国债市场方面，由于油价飙升再次引发通胀警报，国债遭遇抛售，收益率全面攀升。十年期国债收益率上涨约6个基点至4.68%附近，对利率高度敏感的两年期国债收益率也升至4.25%以上，反映出市场对借贷成本长期高企的深深担忧。

欧洲股市：

欧洲股市顶住中东地缘局势的压力，连续第三个交易日创下收盘历史新高。

泛欧斯托克600指数上涨0.16%，报658.19点，盘中一度冲高至660点以上；法国与意大利等国股指也纷纷录得纪录新高。

企业公布的坚韧财报和欧元区稳健的经济增长数据，成为支撑欧股的最核心动力。

个股中，德国电信因强劲业绩及宣布高达35亿美元的股票回购计划而暴涨6.3%；奢侈品巨头爱马仕也因券商上调评级而大涨5.1%。

此外，随着人工智能基础设施板块回暖，阿斯麦和西门子能源均反弹约2%。

然而，部分工业龙头表现低迷限制了欧股涨幅，西门子因数字化工业部门业绩不及预期而大跌4.5%，军工巨头莱茵金属也因国防订单取消预期而收跌3.5%。

整体来看，即便高企的能源价格对供应链产生拖累，欧洲企业盈利前景的不断上修依然吸引了资金持续流入。

黄金：

黄金市场冲高回落，走势上演戏剧性逆转。现货黄金价格在早盘一度飙升至每盎司4304美元，刷新近两个月以来的最高纪录。

然而，随着霍尔木兹海峡地缘危机的新细节传出，金价在午盘后将日内涨幅悉数吐尽，最终收跌0.23%，报每盎司4240.33美元。

导致这一反转的直接原因在于油价暴涨引发的连锁反应。伊朗拟限制美国与以色列船只通行的法案草案使原油价格飙升超过3%，这极大地加剧了市场对通胀死灰复燃的担忧。通胀预期的上升随即推高了国债收益率，并强化了市场对美联储在九月会议上加息的预期。

由于利率上升会显著增加持有无息黄金的机会成本，国债收益率与美元的同步走强给金价带来了沉重打击。不过，中国机构投资者出于对科技股波动的对冲需求，仍在持续增持黄金资产，这在一定程度上为金价提供了底部支撑。

原油：

国际原油价格出现强劲反弹，两大指标油价均大涨约3%。纽约西德州原油收涨2.75%，报每桶77.29美元；伦敦布伦特原油收涨3.83%，报每桶82.49美元。

引发油市暴涨的核心催化剂是霍尔木兹海峡再次面临实质性封闭风险。伊朗媒体披露，伊朗议会正审议一项法案草案，拟禁止美国、以色列等敌对国家的船只通行霍尔木兹海峡，违规者将被处以高达货物价值20%的罚款，且敌对国通行前须进行赔偿。尽管美国官方迅速发声表示拒绝接受任何航线阻碍，但市场对这一全球最关键能源咽喉受阻的担忧急剧升温。

此外，也门胡塞武装声称袭击了沙特阿拉伯在红海和亚丁湾的油轮，且沙特情报显示胡塞武装与伊拉克民兵可能在伊朗指导下对沙特进行南北双向袭击。这些地缘政治冲突的溢价被重新计入，直接推高了油价，也令油市维持高波动格局。

今日重要事件（澳洲东部时间）：

• 22:30 美国非农就业数据、失业率*

*代表更具影响力的先行指标，值得日内交易者重点关注。

今日关注行情：

今日全球金融市场最关心的当属美国七月非农就业报告及失业率数据。目前市场预期非农就业人数将新增8万，失业率维持在4.2%。该数据将直接决定美联储未来的货币政策走向，并对股市、汇市及大宗商品走势产生深远影响。

对于汇市而言，若非农数据超预期强劲，将坐实美国劳动力市场的韧性，进而支撑美联储主席沃什在九月的加息预期，推动美元指数再度冲高，使澳元等非美货币继续承压。反之，若数据疲软，美元走势可能逆转，届时可能冲击99.5的重要支撑。

在股市方面，强劲的就业数据虽能缓解衰退担忧，但在当前对通胀极其敏感的宏观背景下，加息预期的上升可能引发美债收益率再度飙升，从而对科技股等高估值板块构成估值挤压，导致美股与港股继续震荡整固；而中国今日即将公布的七月进出口数据，其强弱也将直接引导两市商品与成长股的轮动方向。

对于以黄金和原油为主的大宗商品而言，黄金走势今日面临关键分水岭。如果就业数据强劲导致收益率上升，无息资产黄金将因持有成本增加而继续承压下行，今日要重回4300美元就有其难度；但若数据爆冷，黄金有望在避险资金与买盘的推动下重新启动反弹。

此外，霍尔木兹海峡地缘局势的最新进展仍是悬在油市上方的利刃，若美伊冲突无实质降温，油价的高企将通过通胀预期持续对黄金和国债收益率施加压力。

澳元兑美元 AUDUSD

日内交易策略：1.修正到0.7015附近企稳，考虑做多；2. 30分线收盘站上0.7040，考虑做多

阻力参考：0.7040(针对第一种进场)、0.7055(针对第二种进场)

支撑参考：0.6990

技术面：透过ACY独家指标<高级枢纽点>分析框架观察30分线，当前为多头格局，因此规划2种做多方式：

1.修正到0.7015附近企稳，考虑做多；

2. 30分线收盘站上0.7040，考虑做多

黄金兑美元 XAUUSD

日内交易策略：现价~4245，考虑做多

阻力参考：4290、4300

支撑参考：4200

技术面：透过ACY独家指标<多空带状均线>在小时图上进行观察，当前价格维持在多头云带之上，同时刚刚突破了过去10小时的盘整区间上缘，因此规划现价~4245，考虑做多。

西德克萨斯原油 USWTI

日内交易策略：跌破76.3，考虑做空。

阻力参考：79.1

支撑参考：75

技术面：从ACY独家指标<跨时框均线>观察小时图，可发现当前5日均线仍为下降趋势，同时当前价格来到5日线遭遇阻力，因此规划若稍后跌破76.3，考虑做空。

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