MDM每日早评及分析 - 2026年8月10日

美元指数

美伊谈判矛盾信号提升避险需求，叠加堪萨斯城联储主席施密德释放鹰派信号，强调AI投资推高通胀。ADP就业仅增4.4万但薪资信号偏鹰，市场对9月加息概率定价回落至55%。美元指数交投于100上下附近窄幅震荡。美伊谈判的高度不确定性为美元提供了避险买盘支撑，同时美联储官员的鹰派言论也在一定程度上提振了美元。美伊谈判的矛盾信号正在为美元提供间歇性支撑。伊朗副外长加里巴巴迪表示，伊朗与阿曼正接近敲定霍尔木兹海峡商业航运的框架协议，但强调该协议不会自动重新开放这一关键水道。这与特朗普此前“非常富有成效”的乐观表态形成鲜明对比。美伊官员之间的矛盾言论加剧了市场对协议前景的担忧，促使避险资金回流美元。

当前美元指数在99.60 -99.80附近窄幅运行，地缘不确定性提供的避险买盘与美联储官员的鹰派言论共同为美元提供支撑。然而，ADP就业数据疲软但薪资信号偏鹰，施密德强调AI投资推高通胀——这些信号表明美联储在权衡通胀与就业时仍面临复杂局面。市场对9月加息概率的定价已回落至55%附近。从图表结构看，美元指数突破100日简单移动平均线99,75，MACD动能增强，表明数据发布后买卖盘失衡程度上升。RSI 周线从高位回落至 41 附近，脱离超买，进入中性偏弱区间，尚未进入超卖；但指数偏离保力加分中轴线后，波动率通常也会放大。当前更有意义的观察变量，是后续非农就业、平均时薪、失业率以及服务业就业分项能否形成一致信号。上周内区间：高点 100.06，最低 99.42，吞噬前两周反弹成果。价格有效跌破短期周均线，前期看涨旗形形态失效，由支撑转为压制位；RSI 周线从高位回落至 41 附近，脱离超买，进入中性偏弱区间，尚未进入超卖。

今天可考虑于99.75做空美元指数 , 止损: 99.85 ; 目标: 99.30 ; 99.20

WTI 现货原油

原油价格在上周末前维持于每桶76美元略上方附近，，因为霍尔木兹海峡的紧张局势重新引发市场不安，并对全面重新开放这一重要航道的努力产生了新的怀疑。报道称，伊朗在霍尔木兹海峡打击了其所称的“敌对目标”，此前在凯什岛附近报告了爆炸事件。根据提议的伊朗-阿曼协议，德黑兰寻求禁止美国和以色列船只通过霍尔木兹，并要求被视为敌对的国家在获得通行权之前支付赔偿。伊朗还提议对违反规定的船只处以相当于货物价值20%的罚款，并表示只有在美国解除海上封锁后，海峡才会完全重新开放。伊朗议会目前正在审议该草案，该草案为通过霍尔木兹海峡的商业航运规定了比市场预期更严格的条件。

从日线图看，WTI原油此前由7月低点67.08美元附近快速上行至92.25美元，随后出现剧烈回撤。当前价格约76美元。而下周整体格局：宽幅震荡为主，地缘消息将主导跳空与快速刺破；多空博弈集中在 74.5‑80.6 大区间，尚未走出明确单边趋势。而关键技术档位 ; 阻力方面—第一阻力 79.0‑79.20：4 小时 38.2% 回撤 + 前颈线，反弹第一考验位；站稳该区间，反弹空间打开 ; 第二阻力 80.5‑80.80：50% 费波纳奇回徹，强供给区，若无法有效站上，容易再度承压回落。至于支撑方面— 第一支撑 74.5‑75.0：本周低点，多头防守核心；守住则维持震荡偏反弹结构 ; 第二支撑 72.0‑72.5：中期需求带，若有效跌破，下跌行情重启，目标进一步下探 70 附近。而下周走势情景推演: 偏多情景（基准震荡上行）：守住 74.5‑75 支撑，价格向上测试 79‑80.6；只有日线收盘价站稳 80.8 上方，才确认反弹升级，看向 83‑84。而偏空情景：反弹在 79‑80.6 遇阻回落，再度下探；若有效跌破 74.5 支撑带，打开下行空间，目标 72，进一步看向 70。

今天可考虑于76.15做多原油 , 止损: 76.00 ; 目标:78.00 ; 80.00

现货黄金

上周金价大涨逾7%至4,350美元上方 ; 并于上周三创2月来最大单日涨幅{+4.05%}后，周四因伊朗议会审议禁止美以等“敌对”船只进入霍尔木兹海峡法案，油价飙升逾3美元，通胀担忧重燃，美联储加息预期升温，金价冲高回落至4, 240美元附近。周五再重上4,300美元上方，将左右利率路径与金价中期走势。地缘风险与政策预期正激烈博弈。这种冲高回落的走势，绝非简单的技术性回调，而是地缘政治、能源市场与美联储政策预期三重力量激烈碰撞的结果。市场正站在一个关键节点上：伊朗议会审议禁止“敌对”船只进入霍尔木兹海峡的法案，直接推高油价并重新点燃通胀担忧；与此同时，周五即将公布的美国非农就业报告，将成为决定美联储利率路径乃至黄金中期走向的核心变量。

综合当前各项因素，黄金正处在一个典型的多空博弈阶段。一方面，中东地缘政治风险远未解除。另一方面，黄金的长期价值，最终仍取决于实际利率的走向。在当前环境下，实际利率的上行风险大于下行风险，这决定了金价很难重现年初那种单边上涨行情。上周黄金结束长时间箱体震荡，走出暴力突破行情，全周涨幅逾7%，录得今年 1 月以来最大单周涨幅，盘中最高触及4371.80美元。周线级别而言, 周 K 大阳线，价格站上 5 周、10 周均线，同时向上突破 60 周均线压制；周线 KDJ 金叉向上，MACD 空头柱明显收缩，周线由震荡正式转为偏多头结构。关键底部确认：4,000为上周强结构支撑，多次回踩不破，成为本轮拉升起跳平台。而上周三创2月来最大单日涨幅{+4.05%}收实体大阳线，直接突破前期震荡箱体上沿 4,200，完成顶底转换，原阻力 4,200 转变为重要支撑。

今天可考虑于4,335做多黄金 , 止损4,330 ; 目标: 4,395 ; 4,400

美元/日元

上周, 美元兑日元在经历罕见的快速波动后暂时徘徊于158.30附近。此前汇价一度升至164附近，随后在美日联合干预消息推动下迅速回落至155.23附近，单日波动幅度明显超过常态。此次行情并非单纯由利差变化驱动。美方通过美联储面向外国官方机构的回购安排向日方提供美元流动性，使日本可以减少直接出售美国国债筹集干预资金的需求。这种融资方式在避免冲击美国国债市场的同时，也令外汇干预、资产负债表管理和货币政策之间的边界变得更加复杂。传统的日元买入干预通常需要日本出售部分美元资产，再将所得资金兑换为日元。此次采用回购融资，相当于以美国国债作为抵押获得短期美元，再使用美元买入日元，因此可以降低对国债二级市场的即时冲击。

本周技术走势核心格局: 中性偏多震荡格局，博弈焦点：能否站稳 200 日均线 158.06 上方；同时 160 关口存在干预风险，上行并非无天花板；下方 155.23{上周低点}, 颓155.00{市场心理关口} 是生死支撑。第一阻力：158.80‑159.00，本周反弹高点，突破后打开向上空间 ; 强阻力：160.00，心理关口 + 干预警戒位，靠近该位置做空日元的意愿会明显收敛，大概率出现承压回落支撑。与此同时, 第一支撑157.40‑157.20，震荡中枢，回踩这里是多头重要防守 ; 关键支撑：155.20‑155.00，本周干预低点；如果日线有效跌破 155，反弹结构破坏，重新转空，目标看向 154.10/153 附近。

今天可考虑于158.00做空美元 , 止损: 158.20 ; 目标: 157.10 ; 157.00

欧元/美元

市场下调美联储加息预期，能源价格回落，加之日本市场干预事件令美元承压。多重因素共同推动欧元兑美元向上突破，但这一涨势能否延续？今年大部分时间里，欧元兑美元始终受压于下行趋势阻力，如今终于向上突破。这一轮行情究竟是昙花一现还是趋势确立，大概率将取决于后续美国经济数据以及海湾地区局势演变。过去一周的核心变化之一是美国利率前景。尽管最新美国经济数据整体依旧彰显经济韧性，但交易员对美联储为对抗通胀还需要多大程度收紧货币政策的判断已经趋于保守。即便经济数据表现亮眼，市场已经把2027年6月美联储议息会议前的加息预期下调至约42个基点。相关性分析显示，过去一周欧元兑美元与美国短端利率走势高度联动，这也可以部分解释本轮欧元兑美元的上行行情。

技术面来看，自7月中旬美联储会议后形成的短期下行趋势已经被向上突破。汇价随后延续涨势，站上1.1500{整数关口}高见1.1581，开始测试自1月末开启的长期下行趋势线。周一曾出现一次假突破，汇价回落至1.1500低位；如今汇价再度反弹，收盘站稳该下行趋势线上方，存在进一步上行的可能性。1.1550关口, 以及1.1558{上周高点}是短期关键关口，也是周一行情遇阻的位置。若能够守住该点位，汇价将有望测试1.3600{心理关口, 以及1.1644{6月5日高点}区域。一旦上周低点1.1500支撑带失守，汇价将深度回调至1.1480（前阻力）与50日均线1.1470重合的支撑区间也将接受考验。一旦该支撑带失守，汇价将深度回调，朝向7月低点运行1.1353的方向前进。

今天可考虑于1.1545做多欧元 , 止损: 1.1535 ; 目标: 1.1590 ; 1.1600