RG 资讯 | 日元徘徊40年低点，交易员警惕日本干预汇市风险

日元周五小幅走强，主要因交易员在周末前对日本当局干预汇市的风险保持警惕。与此同时，最新美国通胀数据公布后，市场下调了对美联储进一步加息的押注，美元随之走弱。

截至发稿，美元兑日元报161.58，日元较周四触及的两年来低点161.95有所回升，但仍徘徊在1986年以来最弱水平161.96附近。

由于日元仍处于160这一关键关口下方，市场普遍认为该水平是日本政府高度关注的“红线”，交易员对日本当局可能出手干预汇市保持戒备。近期，日本官员也频繁释放口头警告，暗示不排除采取行动稳定汇率。

三菱UFJ银行分析师在报告中表示，日本当局进行政策干预的风险正在上升。报告指出，若美元兑日元持续突破更高水平，可能通过市场情绪和仓位调整，对整个亚洲外汇市场造成更广泛的负面溢出影响。

与此同时，日本关键通胀指标在6月录得八个月来首次回升，进一步强化了市场对日本央行继续推进货币政策正常化、逐步加息的预期，也为日元提供了一定支撑。

周五公布的数据显示，6月东京都区部核心CPI同比上涨1.6%，符合经济学家预期中值。该数据较此前受政府补贴压制的低位明显回升，显示价格压力有所增强。

作为全国通胀趋势的领先指标，东京CPI数据一直备受市场关注。日本央行更重视的“核心-核心”CPI同比上涨1.9%，整体CPI同比上涨1.7%。

荷兰国际集团分析师在报告中表示，该数据表明，油价上涨带来的第二轮通胀效应正在增强，同时日本央行官员的表态也变得更加鹰派。

分析师补充称，随着核心通胀未来可能进一步加速，该行已将对日本央行加息的预期时间从12月提前至10月。

此外，周四公布的一系列美国经济数据，包括通胀数据，也促使市场降低了对美联储今年进一步加息的预期。

美国商务部经济分析局公布的数据显示，5月PCE物价指数同比上涨4.1%，创2023年4月以来最大涨幅，符合市场预期。剔除食品和能源后的核心PCE物价指数同比上涨3.4%，同样符合预期。

尽管通胀仍处高位，但消费支出并未明显降温，5月消费者支出环比增长0.7%，高于4月的0.4%，也超过市场预期的0.6%。

展望后市，日本当局是否出手干预汇市，以及日本央行能否继续推进货币政策正常化，将成为日元能否摆脱40年低位的关键因素。

不过，日本财政状况仍可能继续拖累日元。日本首相高市早苗近期公布了一份面向日本经济的投资路线图，规划了大规模支出，但在长达14年的实施周期中，如何为该计划筹措资金这一关键问题，目前仍未给出明确答案。