加息预期升温，股债延续承压

中东冲突升温引发的的通胀焦虑主导着市场叙事，股债纷纷遭遇双杀。其中，美国2年期债券收益率创下了去年3月以来最高水平并超出美联储的目标上限（即3.7%），而10年期和30年期国债收益率亦分别创下去年5月和7月以来最高水平。

从美伊谈判协议未能如愿落地，到如今通胀叙事加上对赤字膨胀担忧将令投资者持有较长期国债以获得更高的风险溢价。人们也越来越担心，高通胀将演变成结构性压力，最终迫使央行在更长时间内维持高利率。

目前，利率掉期市场已完全计入一次25个基点的加息预期，反映了其对美联储未来利率路径从此前的“未来几年持续降息”，到重新接受“高利率维持更久”、甚至再度进一步加息的可能性。

此外，收益率飙升和加息押注亦威胁到由人工智能驱动的股市涨势。其中，纳斯达克指数因芯片股承压而回吐周内涨幅，但随着特朗普总统表示取消对伊朗军事打击后，该指数略恢复反弹并收于49，706；标普500指数仍承压于上周五的有纪录以来高位（即7，256），截至收盘，报7，409。无论如何，部分机构策略师抱持乐观的态度，称推动美股创下历史新高的企业盈利和美国经济依然表现稳固。“尽管前路不会平坦，在这样的时期，纪律比希望更为重要”。

隔夜回顾：

在外汇市场，随着特朗普总统表示取消原定于周二进行的对伊朗军事打击后，美元指数自4月7日以来高位急速下挫，报98.91；债券市场方面，10年期和2年期国债收益率曲线分别收于4.60%和4.05%。

非美货币方面，欧元兑美元恢复上行，收于1.1654；英镑兑美元自4月8日以来低位反弹，报1.3430；美元兑日元交投在逾两个月以来高位，收于158.78；澳元兑美元温和收涨，报0.7167；纽元兑美元自2周以来低位反弹，至0.5869；美元兑加元略承压于1个月以来，报1.3737；美元兑瑞郎自4月30日以来高位回调，收于0.7841。

在贵金属市场，现货黄金终结过去四日连跌，报4566美元/盎司；现货白银亦企稳收涨于77.62美元/盎司。

油市方面，美原油震荡走强，至102.34美元/桶。

技术分析：

美元指数

（美元指数日线图 来源：HFM）

日线图显示美元指数高位回调，当前承压于98.80阻力。从MACD来看，快慢线向上扩张，白色动能柱持续放量。指数走势和动能柱的变化呈分歧。

欧元兑美元

(欧元兑美元日线图 来源：HFM)

日线图显示欧元兑美元反弹回涨，当前仍承压于1.1740阻力。从MACD来看，快慢线向下运行，红色动能柱温和放量。汇价走势和动能柱的变化呈分歧。

英镑兑美元

(英镑兑美元日线图 来源：HFM)

日线图显示英镑兑美元强势反弹，当前收于前高1.3390。从MACD来看，快慢线向下扩张，红色动能柱则温和收缩。汇价走势基本和动能柱的变化一致。

美元兑日元

(美元兑日元日线图 来源：HFM)

日线图显示美元兑日元震荡上行，当前测试158.90阻力。从MACD来看，快慢线向上运行，白色动能柱温和放量。汇价走势基本和动能柱的变化一致。

澳元兑美元

(澳元兑美元日线图 来源：HFM)

日线图显示澳元兑美元小幅反弹，当前仍承压于0.7230阻力。从MACD来看，快慢线向下扩张，红色动能柱温和放量。汇价走势和动能柱的变化呈分歧。

纽元兑美元

(纽元兑美元日线图 来源：HFM)

日线图显示纽元兑美元企稳反弹，当前收于前高0.5860。从MACD来看，快慢线向下运行，红色动能柱温和放量。汇价走势和动能柱的变化呈分歧。

美元兑加元

(美元兑加元日线图 来源：HFM)

日线图显示美元兑加元涨势暂缓，当前测试1.3750阻力。从MACD来看，快慢线向上运行，白色动能柱则温和收缩。汇价走势基本和动能柱的变化一致。

美元兑瑞郎

（美元兑瑞郎日线图 来源：HFM）

日线图显示美元兑瑞郎回调下挫，当前仍收于0.7770支撑。从MACD来看，快慢线向上运行，白色动能柱温和放量。汇价走势和动能柱的变化呈分歧。

黄金

(黄金日线图 来源：HFM)

日线图显示金价反弹上涨，当前收于4560支撑。从MACD来看，快慢线死叉依旧，红色动能柱温和增量。金价走势和动能柱的变化呈分歧。

白银

(白银日线图 来源：HFM）

日线图显示银价小幅反弹，当前收于75.50支撑。从MACD来看，快慢线形成死叉，白色动能柱温和收缩。银价走势和动能柱的变化呈分歧。

美原油

(美原油日线图 来源：HFM)

日线图显示油价震荡走强，当前收于97.30支撑。从MACD来看，快慢线形成金叉，红色动能柱收缩殆尽。油价走势基本和动能柱的变化一致。

Larince Zhang

市场分析师

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