MDM每日早评及分析 - 2026年5月14日

美元指数

美元指数在周三保持在98以上，此前因美国通胀数据强于预期而上涨，降低了市场对美联储降息的预期。美国消费者通胀在四月份上升了3.8%，高于预期的3.7%，并且是自2023年5月以来的最高水平，因与中东冲突相关的能源价格飙升加剧了价格压力。市场基本上已经消除了今年美联储降息的预期，而对12月份加息25个基点的预期上升至35%。投资者现在关注最新的生产者通胀报告，以获取伊朗战争如何影响美国经济的进一步信号。与此同时，由于解决美伊冲突的外交努力停滞，油价保持高位，通胀风险依然高企。特朗普总统本周也将与中国国家主席习近平会晤，尽管他表示贸易谈判将优先于伊朗局势。

市场已彻底转为看空美元，将美元指数立场从中性偏空下调至“完全看跌”，目标在未来数月内跌至95。该行将此次预期下跌定性为周期性而非结构性，幅度和持续时间均有限。美元指数交投于98.32附近，日内微涨。盘中最高触及98.37，最低下探98.26，振幅仅为0.1%，显示市场处于典型的窄幅震荡格局，多空双方在关键位置暂时达成平衡。当前价格98.52{200日均线}已转化为近端阻力。这意味着短期空头仍占据技术面优势。不过，价格并未远离均线系统，且距离100日均线(98.46）和200日均线(98.52）也不远，若有利好催化，仍有反弹空间。处于99关口附近，构成中期关键阻力位；而前期低点98.00(整数关口} 97.62{上周低点}区域则提供强支撑。

今天可考虑于98.58做空美元指数 , 止损:98.70 ; 目标: 98.100 ; 98.00

WTI 现货原油

WTI原油周三跌破每桶97美元，结束了三天的上涨，尽管中东冲突持续以及霍尔木兹海峡的近乎封闭加剧了全球能源供应的紧张。调解美伊战争的努力尚未取得实质性进展，而脆弱的停火协议在华盛顿驳回德黑兰对提议和平框架的最新回应后仍面临风险。霍尔木兹海峡继续受到美国和伊朗军队的限制，成为谈判中的主要障碍，并扰乱了大量原油、天然气和燃料的流动。与此同时，预计特朗普总统本周将与中国国家主席习近平会晤，尽管特朗普表示贸易谈判将优先于伊朗冲突的相关进展。另一方面，美国4月份的通货膨胀加速超出预期，因与中东危机相关的能源价格飙升加剧了价格压力。

从技术面来看，WTI原油日线结构仍维持明显多头趋势。目前价格运行于96美元上方，且并未跌破中期均线支撑，说明中长期上涨结构并未遭到破坏。尽管此前油价曾自107.36美元区域出现一定回调，但整体趋势依旧保持强势。 不过，随机相对强弱指标（Stochastic RSI）已经回落至40附近，显示市场短期上涨动能开始放缓。这意味着油价虽然仍处于强势区间，但进一步上攻过程中可能面临阶段性震荡与获利回吐压力。WTI原油短线依旧维持高位整理结构，短线行情更偏向高位整理而非趋势反转。短期支撑首先位于95美元支撑位，若跌破则可能进一步回测90.00美元整数关区域。上行方面，由于市场缺乏明显技术阻力，100美元心理关口将成为下一阶段最重要的多空博弈区域。一旦有效突破，市场可能打开107.36新的上涨空间。

今天可考虑于96.80做多原油 , 止损: 96.60; 目标: 98.00 ; 99.00

现货黄金

现货黄金一度冲上4727美元高点后急速回落，跌至4687美元附近，收盘回升至4690美元。黄金周三一度跌破每盎司4700美元，受到压力，因为强于预期的美国通胀数据降低了市场对美联储降息的预期。美国消费者通胀在四月份加速至3.8%，高于市场预测的3.7%，也是自2023年5月以来的最高水平，因与中东冲突相关的能源成本上升推动了价格上涨。在其他消息中，印度提高了黄金和白银的进口关税，以遏制金条购买并支持其货币。同时，油价在过去三个交易日上涨，因为解决美伊战争的外交努力持续停滞，使得通胀和能源市场的担忧依然受到关注。在其他消息中，印度提高了黄金和白银的进口关税，以遏制金条购买并支持其货币。

在日线图上，金价交易于4,700美元下1方，维持轻微看跌的短期基调，因其徘徊在约4,684美元的20日简单移动平均线之上，同时受制于约4,749美元的50日简单移动平均线之下。此位置使现货黄金被困于一层中期阻力区之下，较长期的100日均线1约在4,788美元，加强了上方供给区，而14日相对强弱指数（RSI）接近中性50点，显示目前方向性信心仅为温和。上方近期阻力位于约4,749美元的50日均线，其次是约4,788美元的100日均线，以及持续压制反弹的更广泛的下行阻力趋势线。下方初步支撑由接近市场的约4,684美元20日均线提供，更实质的支撑则出现在约4,600美元的整数关口区域，若当前盘整向下突破，长期买家可能会在此重新掌控局势。

今天可考虑于4,683做多黄金, 止损: 4,677; 目标: 4,730 ; 4,740

美元/日元

美元兑日元在周三升至158，连续第三个交易日上扬，因为美元在超出预期的美国通胀数据推动下走强，这加大了对美联储政策收紧的预期。在日本，日本银行四月会议的意见摘要显示，政策制定者讨论了在下次会议上尽快加息的可能性，油价上涨加剧了通胀担忧。经济合作与发展组织（OECD）还预测，到2027年底，日本银行的政策利率可能达到2%。与此同时，货币交易员对潜在的干预保持警惕，此前美国财政部长斯科特·贝森特表示，美国和日本都认为过度的货币波动是不可取的，这番言论被解读为支持东京近期稳定日元的努力。

从日线图形来看，美元兑日元整体仍维持明显多头结构。汇价目前稳固运行于50日与200日均线上方，说明中长期上涨趋势尚未改变。随着价格重新逼近158.00区域，市场开始测试此前阶段性高点附近阻力。 技术指标方面，日线MACD指标继续运行于零轴上方，红柱动能逐步扩大，显示多头趋势仍占据主导。随机相对强弱指标则重新向超买区域靠近，意味着市场短线买盘情绪有所增强，但也暗示高位波动风险开始增加。 当前日线级别的重要阻力首先位于158.00整数关口，若后续有效突破，则可能进一步测试159.50区域，甚至重新挑战160.00重要心理关口。 下方方面，156.80区域构成初步支撑，其次是155.50附近50日均线支撑区域。如果美元短线出现回调，则上述区域可能吸引部分买盘重新入场。

今天可考虑于157.99做空美元, 止损: 158.15, 目标: 157.10 ; 157.00

欧元/美元

欧元兑美元汇率下跌至1.17前，投资者评估美国与伊朗紧张局势升级的影响以及对欧洲央行进一步加息的预期不断增加。布伦特原油价格攀升至每桶105美元以上，此前美国总统特朗普拒绝了伊朗最新的和平提案，称其不可接受。货币市场目前预计今年将有三次欧洲央行加息，6月首次加息的概率超过86%。欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德周五重申，央行准备在必要时迅速采取行动，并指出欧元区的经济形势现在比俄罗斯入侵乌克兰之前更强劲。在经济数据方面，德国zew经济景气指数在5月上升了七点，达到-10.2，从三年多来的低点反弹，超出市场预期。尽管这一增长表明更乐观的前景，但该指标仍然为负值，投资者仍在等待伊朗冲突的迅速解决。

过去两周左右的近期上涨行情被限制在一个上升通道内。此外，EUR/USD汇率在4小时图上持稳于200期简单移动平均线之上，重申了短期内的建设性偏好，同时多头结构保持完整。然而，相对强弱指数（RSI）徘徊在50以下，暗示市场处于盘整状态而非过度延伸。

此外，最新的移动平均收敛发散指标（MACD）读数略微转为负值，显示上行动能减弱，即使价格行动仍受趋势支撑。因此，任何后续的上涨可能仍将面临位于趋势信道上边界附近1.1800关口的初步阻力。若能明确突破，将为更强劲的多头延伸铺路。市场可能进一步测试1.1850甚至年内高点区域。反之，则欧元兑美元可能重新走弱至1.1700{整数关口}，从而推动该货币对重新回落1.1681{200日均线}至1.1666{38.2%费波纳奇回撤位}之间。

今天可考虑于1.1705做多欧元 , 止损: 1.1695 ; 目标: 1.1750 ; 1.1760