霍尔木兹海峡航运僵局难解，恢复通航预计延至二季度

霍尔木兹海峡承担着全球约20%的石油运输，被视为全球能源运输的关键通道之一。美方近期提出48小时期限，要求伊朗全面开放该水道，但从当前局势来看，相关表态尚未推动航运恢复。

从双方沟通情况来看，海峡航运的僵局短期内较难破解，正常通航的时间点大概率将延后至今年第二季度。

市场交易数据往往比公开表态更能反映市场对局势的真实判断。相关平台显示，交易员认为4月底海峡航运恢复正常的概率约为30%，且该数值近几个交易日呈持续下滑趋势。周边航运安全风险未见缓解，市场资金的反应表明，外部施压并未有效缓解通航僵局，反而加深了市场对航运恢复进程的担忧。

另一组合约数据也反映出市场对航运中断可能长期化的判断。数据显示出循序渐进的恢复时间预期：5月15日航运正常化概率约39%，6月1日升至53%，7月1日接近59%。即便到年中，通航恢复概率仍未超过六成，显示市场普遍认为，海峡交通中断并非短期波动，而可能贯穿整个第二季度。这一缓慢上升的概率曲线，更多反映的是市场对双方避免冲突升级、博弈逐步降温的谨慎预期，而非对局势快速缓和的乐观判断。

双方立场分歧难以在短期内弥合，是航运僵局持续的关键因素。美方近期公开表态中提出48小时期限，并提及后续将采取相关举措。伊朗方面则作出回应，表示若本国能源相关设施受到影响，将对区域内相关方的能源、信息技术及海水淡化基础设施作出回应。双方立场未见明显松动，航运安全的不确定性仍然较高，通航恢复面临现实阻力。

值得注意的是，美方相关表态在短期内出现一定波动，进一步增加了局势走向的不确定性。此前曾出现语气趋于缓和的信号，而后又转向设定明确期限的表述方式，这种反复使外界难以清晰判断其政策意图。对于市场参与者而言，这种不确定性的存在，也使得对航运局势快速恢复的判断更趋谨慎。

霍尔木兹海峡作为中东能源外运的重要通道，其局势走向对全球能源供应链具有广泛影响。当前，部分航运企业选择暂缓通行，油轮在周边海域的通行节奏亦有所调整，供应链层面的担忧情绪仍在延续。在双方立场未见实质性松动、外部信号仍存在不确定性的背景下，海峡通航的恢复路径仍面临多重变量。