ETO Markets 市场洞察｜中东局势惊天逆转？油价瞬间崩盘，一场“预期陷阱”正在收割散户？

昨日全球金融市场经历剧烈震荡，核心扰动源于美国总统特朗普释放的政策信号。在特朗普公开表示暂停对伊朗能源基础设施的打击，并暗示谈判可能取得进展后，市场对地缘风险的预期迅速降温。原油价格单日跌幅一度超过 13% ，2 年期国债收益率下跌约 22 个基点至 3.79% ，美股则迎来风险偏好修复，标普 500 指数盘中上涨约 2.2% 。但进入周二亚盘时段，油价再度反弹，纳斯达克指数期货小幅回落，市场仍处于情绪释放阶段，方向未明朗前需警惕波动率进一步放大。

预期驱动，基本面尚未跟进

本轮风险资产的反弹几乎完全建立在“预期变化”之上，而非现实基本面的改善。伊朗方面随后否认正在进行任何谈判，但市场整体走势并未立即逆转，反映出投资者更关注政策意图本身——即美国政府可能倾向于避免冲突进一步升级，从而降低对全球经济的冲击。

地缘风险仍是核心变量

霍尔木兹海峡承担全球约 20% 的海运原油运输，一旦运输受阻，将迅速推升能源价格并传导至通胀体系。本轮油价暴跌显示，市场对“风险溢价”的定价具有高度弹性。一旦冲突存在缓和可能，前期积累的风险溢价会被迅速剔除。但需注意，若后续缺乏实质性外交进展，油价仍可能重新获得上行动能。

技术面释放短期下行信号

日线结构显示，油价关键支撑位位于 85 美元附近，若跌破则可能进一步下探至 80 美元区域；上方阻力集中在 95 美元一线。日线级别 RSI 已从超买区域快速回落，多头动能显著减弱。4 小时级别上，油价呈现典型的“瀑布式下跌”结构，短期均线系统出现死叉，MACD 指标在零轴下方扩大，短期下行风险仍存。

ETO Markets 观点

整体来看，本轮市场反弹更多体现为情绪修复而非趋势反转。未来走势将高度依赖地缘局势是否出现实质性缓和。在当前信息反复与政策不确定性较高的背景下，投资者需警惕短期波动放大带来的风险，并关注资产间的联动变化，以捕捉结构性机会。