美国通胀预测:仅缓慢缓解，仍有粘性- 10家银行的预测

美国劳工统计局(BLS)将于3月14日(周二)12:30 GMT公布最重要的通胀指标——美国消费者价格指数(CPI)数据。随着数据发布时间的临近，以下是10家主要银行的经济学家和研究人员对即将到来的美国2月份通胀数据的预测。

通胀年率预计将从1月份的6.4%降至6.0%，而剔除波动较大的食品和能源价格的核心CPI将从5.6%降至5.5%。从月度来看，CPI月率预计为0.4%，而核心CPI月率也预计为0.4%。

澳新银行

“我们预计2月份美国核心CPI月率将上升0.4%，整体CPI月率将上升0.5%。”

德国商业银行

“2月份，尽管总体通胀年率可能从6.4%降至6.1%，但核心通胀率年可能仅从5.6%小幅降至5.5%，因此仍然过高。核心指数的月率0.5%很可能再次高于平均水平。从美联储的角度来看，这样的报告可能不会为美联储主席鲍威尔所指出的‘反通胀进程’提供足够令人信服的支持，因此会支持再次加强加息。”

瑞士信贷(Credit Suisse)

“我们预计2月份核心CPI月率将稳定在0.4%，导致年率数据下降至5.5%。能源和食品价格可能会放缓，整体通胀年率也将在0.4%。对美联储来说，符合我们预期的数据将高得令人不安，但仍符合今年逐步的反通胀趋势。”

德意志银行(Deutsche Bank)

“我们认为整体CPI月率和核心CPI月率都将趋近于0.4%，这是市场的共识。这将导致整体年率下降0.4个百分点至6%，核心年率下降至5.5%。”

加拿大皇家银行经济学研究部

“我们预计周二的报告将显示，2月份年率增速将降至5.9%，低于1月份的6.4%(这是自2021年10月以来的最低水平)。这种回落在很大程度上来自于能源价格的下降，以及食品价格增长已过峰值的迹象。其他商品和服务的通胀压力也在小幅下降，不过最近几个月的粘性比预期的要大。我们预计2月份的数据看起来会更好，”核心“通胀年率(不包括食品和能源产品)将从1月份的5.6%降至5.4%。强劲的美国劳动力市场数据表明，2023年年初经济增长势头强劲，而更棘手的通胀表明，可能需要更长的时间才能回到2%的目标。这为美联储进一步加息提供了理由。”

加拿大国家银行财富管理

“能源部分对整体指数的影响可能有限，本月该部分价格基本持平。住房、二手车和机票价格的预期涨幅仍可能导致整体价格月率上涨0.4%。核心通胀月率可能出现了类似的上升，这将转化为年率下降至5.5%。”

道明证券

“核心物价可能在2月份获得动力，该指数月率强劲增长0.5%，因为我们期待最近大宗商品通缩的大幅缓解开始正常化。住房通胀可能仍是主要的不确定因素，而汽油和食品价格放缓可能会抑制非核心CPI通胀。我们的月率预测暗示总/核心通胀年率增长6.1%/5.5%。”

加拿大帝国商业银行

“加油站价格的进一步上涨和核心类别的持续压力表明，2月份价格上涨了令人不安的0.4%。从核心(如食品和能源)类别来看，住房价格将很快见顶，因为新租约将以较低的利率重新设定，但住房以外核心服务的持续压力，与紧张的劳动力市场相一致，将使美联储继续采取紧缩政策。此外，核心商品价格的通缩似乎已经结束，因为供应链已恢复正常，按行业指标衡量的二手车价格在2月份有所攀升。如果核心CPI数据与市场一致，可能足以让美联储在本月加息25个基点。”

富国银行(Wells Fargo)

“我们预计2月份整体CPI将再增长0.4%，这将使年率达到6.0%。我们仍认为通胀将继续走低，但这一过程可能是坎坷的，需要时间。尽管过去几个季度出现了一些定向改善，但物价增长仍远高于美联储2%的目标，而紧张的劳动力市场表明，通胀压力仍然存在，可能会阻止通胀全面回到2%。”

花旗银行

“由于天然气价格下跌导致公用天然气价格回调，我们预计整体CPI环比增幅将放缓0.4%。数据细节将揭示关键服务价格的持续走强，尽管从2月份数据开始，占核心CPI近40%的住房价格可能开始预期放缓。其他非住房服务应该总体强劲，尽管CPI中医疗保险部分的持续拖累，这显然不会包括在个人消费支出通胀中。然而，医疗服务本身的价格应该保持强劲，娱乐服务和交通服务的价格也应该保持强劲，包括机票价格的环比反弹1.5%。核心CPI相对于前两个月的上升应该来自商品价格，而非应会持续强劲的服务业。最值得注意的是，我们预计近期二手车批发价格的上涨将开始传导至CPI中汽车价格的走强。”