CPI สหรัฐฯ คืนนี้ชี้ทางดอลลาร์ น้ำมันแตะสูงสุดหนึ่งสัปดาห์ AUD ได้แรงหนุนจาก RBA เชิงเข้มงวด

ตลาด FX ระมัดระวังก่อน CPI สหรัฐฯ เดือนกรกฎาคม DXY ขยับใกล้ 99.81 ยูโรแทบไม่เปลี่ยน เยนแข็งเล็กน้อย และ GBP/USD อยู่แถว 1.3597 โอกาส Fed ขึ้นดอกเบี้ยกันยายนอยู่ราว 48% จาก 58% หนึ่งสัปดาห์ก่อน ข้อมูลคืนนี้จึงจะทดสอบการคาดการณ์ที่ลดลง

ทองคำสปอตลด 0.3% สู่ 4,376.31 ดอลลาร์/ออนซ์ หลังแตะยอดสองเดือน 4,434.84 ดอลลาร์ ตัวเลขจ้างงานสหรัฐฯ ที่อ่อนกว่าคาดยังหนุน แต่ราคาน้ำมัน ยีลด์ระยะยาวสูง และถ้อยคำเข้มงวดจากเจ้าหน้าที่ Fed บางรายจำกัดการขึ้น

น้ำมันฟื้นต่อ โดย Brent เพิ่ม 1.1% สู่ 88.67 ดอลลาร์/บาร์เรล และ WTI เพิ่ม 1.3% สู่ 83.17 ดอลลาร์ ความเสี่ยงอุปทานในตะวันออกกลาง ลิเบีย และรัสเซียมีน้ำหนักเหนือความหวังจากการเจรจาฮอร์มุซ ทำให้พลังงานและเงินเฟ้อคาดการณ์กลับมาขับเคลื่อนดอลลาร์ ทอง และพันธบัตร

1. ประเด็นหลักวันนี้: CPI และน้ำมันทดสอบเส้นทางดอกเบี้ยร่วมกัน

จุดสำคัญไม่ใช่เพียงตัวเลข CPI แต่คือแรงกระแทกพลังงานลามสู่ราคาวงกว้างหรือไม่ หาก CPI โดยเฉพาะดัชนีพื้นฐานสูงกว่าคาด ตลาดอาจเพิ่มโอกาส Fed ขึ้นดอกเบี้ย หนุนดอลลาร์และยีลด์; หากไม่ร้อนแรง ความระมัดระวังจากงานที่ชะลอจะเด่นและดอลลาร์อาจคืนกำไร

2. ดอลลาร์: ยังแข็งก่อนเหตุการณ์ ทิศทางขึ้นกับโครงสร้างเงินเฟ้อ

DXY ใกล้ 99.81 ได้แรงจากน้ำมัน ยีลด์ระยะยาว และอุปสงค์ป้องกันความเสี่ยงก่อน CPI ข้อจำกัดคือโอกาสขึ้นดอกเบี้ยกันยายนลดเหลือราว 48% แปลว่าตลาดยังไม่มั่นใจว่าต้องคุมเข้มเพิ่ม นอกจาก CPI รวม ความเหนียวของดัชนีพื้นฐานและการเปลี่ยนแปลงรายเดือนจะกำหนดความยั่งยืนของดอลลาร์

3. ทองคำ: แรงหลบภัยหนุนระดับสูง แต่ยีลด์จริงยังเป็นข้อจำกัด

ทองลดสู่ 4,376.31 ดอลลาร์ แต่ยังใกล้ยอดสองเดือน 4,434.84 ดอลลาร์ งานที่อ่อนลง ภูมิรัฐศาสตร์ และการจัดสรรสินทรัพย์เป็นแรงหนุน; ดอลลาร์กับยีลด์จริงที่สูงขึ้นเพิ่มต้นทุนค่าเสียโอกาส CPI ที่ไม่ร้อนช่วยทองรักษาระดับสูง ส่วนข้อมูลร้อนที่ดันยีลด์อาจกระตุ้นการขายทำกำไรเพิ่ม

4. น้ำมัน: ความเสี่ยงอุปทานดันขึ้น สามรายงานจะทดสอบพื้นฐาน

Brent และ WTI ขึ้นสู่ 88.67 และ 83.17 ดอลลาร์ ช่องแคบฮอร์มุซยังไม่ปกติ ความไม่สงบในลิเบีย และยูเครนโจมตีโรงกลั่นรัสเซียเพิ่มความไม่แน่นอน แต่ความคืบหน้าทางการทูตอาจลดค่าชดเชยได้เร็ว รายงาน IEA, OPEC และสต็อก EIA วันนี้จะตรวจสอบอุปสงค์ อุปทาน และสินค้าคงคลัง

5. USD/JPY: แรงหนุนจากการแทรกแซงจาง ยีลด์และน้ำมันยังกดเยน

เยนแข็งเล็กน้อยวันอังคาร แต่ผลจากการแทรกแซงร่วมญี่ปุ่น-สหรัฐฯ กำลังจาง ยีลด์สหรัฐฯ สูงสร้างแรงกดดันจากส่วนต่าง ขณะที่ญี่ปุ่นพึ่งพาพลังงานนำเข้าและน้ำมันสูงทำให้เงื่อนไขการค้าแย่ลง อย่างไรก็ดี ความเสี่ยงแทรกแซงใกล้เขตอ่อนไหวยังจำกัดขาขึ้นของ USD/JPY

6. EUR/USD: แกว่งรอ CPI สหรัฐฯ ต้นทุนพลังงานเป็นแรงกดดันแฝง

EUR/USD อยู่ราว 1.154 และขาดทิศทางก่อน CPI โอกาส Fed ขึ้นดอกเบี้ยที่ลดลงช่วยยูโร แต่น้ำมันสูงเพิ่มต้นทุนนำเข้ายุโรปและทำให้การเลือกระหว่างการเติบโตกับเงินเฟ้อยากขึ้น CPI สหรัฐฯ แข็งหนุนดอลลาร์; ผลไม่ร้อนแรงช่วยยูโรฟื้น

7. GBP/USD: อยู่ใกล้ 1.3597 รอ GDP อังกฤษเป็นบททดสอบในประเทศ

ปอนด์ทรงตัวขณะตลาดรอ CPI สหรัฐฯ และ GDP อังกฤษไตรมาสสอง คาดการณ์ดอกเบี้ยอังกฤษหนุนผลตอบแทนสัมพัทธ์ แต่พลังงานสูงและความไม่แน่นอนการคลังจำกัดขาขึ้น CPI สหรัฐฯ ไม่ร้อนและการเติบโตอังกฤษแข็งจะหนุน GBP; ผลตรงข้ามจะลดความได้เปรียบล่าสุด

8. สกุลเงินสินค้าโภคภัณฑ์: AUD ได้แรง RBA เข้มงวด ส่วน CAD ตามน้ำมัน

RBA คงดอกเบี้ย 4.35% แต่ Bullock กล่าวว่าโอกาสขึ้นอีกปีนี้ยัง “เป็นไปได้มาก” ส่ง AUD ใกล้ 0.7065 การเน้นความเสี่ยงเงินเฟ้อหนุน AUD; ความกังวลเติบโตหรือ CPI สหรัฐฯ แข็งเป็นข้อจำกัด น้ำมันดัน CAD สู่สูงสุดสองเดือน โดย USD/CAD ใกล้ 1.3920; น้ำมันลดหรือความเสี่ยงอ่อนจะลดข้อได้เปรียบ

9. ข้อมูลและเหตุการณ์วันนี้: CPI สหรัฐฯ นำหน้า รายงานพลังงานหนาแน่น

CPI สหรัฐฯ เดือนกรกฎาคมประกาศ 20:30 น. ปักกิ่ง ผลสำรวจ Reuters คาด CPI รวมเพิ่ม 3.4% และ CPI พื้นฐานเพิ่ม 2.5% เทียบรายปี; ผลจริงและองค์ประกอบสำคัญกว่าส่วนต่างคาดการณ์เดียว รายงาน IEA เวลา 16:00, OPEC ภายในวัน และสต็อก EIA เวลา 22:30; PPI สหรัฐฯ วันที่ 13 สิงหาคมจะตรวจสอบแรงกดดันต้นน้ำ

10. สรุปตรรกะ: ดูผล CPI ต่อยีลด์ก่อนประเมินความต่อเนื่องข้ามสินทรัพย์

ดอลลาร์จะทะลุได้เมื่อ CPI เพิ่มทั้งโอกาสขึ้นดอกเบี้ยและยีลด์ ทองต้องสมดุลแรงหลบภัยกับยีลด์จริง; น้ำมันได้แรงอุปทานเสี่ยงแต่รอรายงาน; AUD ได้สัญญาณเข้มงวดจาก RBA; CAD ได้แรงน้ำมัน; ยูโร ปอนด์ และเยนได้รับผลคู่จากดอลลาร์กับต้นทุนพลังงาน

11. มุมมองวันนี้: แกว่งในกรอบก่อนข้อมูล ความสัมพันธ์อาจเปลี่ยนเร็วหลังประกาศ

กรณีฐานก่อน CPI คือดอลลาร์แข็งเล็กน้อย ทองแกว่งสูง และน้ำมันคงค่าชดเชยความเสี่ยง หาก CPI สูงกว่าคาด ดอลลาร์กับยีลด์อาจขึ้นพร้อมกัน กดทองและสกุลเงินอื่น; หากไม่ร้อนแรง ดอลลาร์มีโอกาสลดและทองฟื้น น้ำมันยังขึ้นกับภูมิรัฐศาสตร์และสามรายงาน ทำให้การซื้อขายเงินเฟ้อกับความเสี่ยงอุปทานอาจสลับกันนำตลาด

คำเตือนความเสี่ยง: เนื้อหานี้จัดทำขึ้นเพื่อรวบรวมข้อมูลตลาดและการวิเคราะห์ทั่วไปเท่านั้น ไม่ถือเป็นคำแนะนำการลงทุน การซื้อขายฟอเร็กซ์ โลหะมีค่า พลังงาน และ CFD มีความเสี่ยงสูง ราคาอาจผันผวนอย่างรวดเร็วจากข้อมูลเศรษฐกิจมหภาค นโยบายธนาคารกลาง และข่าวที่ไม่คาดคิด ผู้ซื้อขายควรควบคุมขนาดสถานะและความเสี่ยงอย่างเคร่งครัด