ตลาดโลกเผชิญแรงขายหนัก น้ำมันร่วงสู่ระดับก่อนเกิดสงคราม ส่วนทองร่วงต่ำกว่าแนวรับสำคัญที่ $4,000

สรุปประเด็นสำคัญ

• ราคาน้ำมันร่วงกลับสู่ระดับก่อนเกิดสงคราม หลังความคืบหน้าในการเจรจาสันติภาพระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านช่วยคลายปัญหาการขนส่งน้ำมัน และปรับภาพรวมให้ดีขึ้น

• ราคาทองคำร่วงต่ำกว่า $4,000 เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2025 หลังการประชุมของ Fed ในสัปดาห์ที่ผ่านมาได้มีการใช้มาตรการที่เข้มงวด ส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ปรับตัวขึ้น

• รายงานเงินเฟ้อ PCE ของสหรัฐฯ แสดงให้เห็นว่าราคาของสิ่งต่างๆ ยังปรับขึ้นอย่างต่อเนื่อง แต่ตัวเลขส่วนใหญ่ก็ออกมาใกล้เคียงกับที่คาดไว้ ถือเป็นการตอกย้ำว่า Fed ยังต้องระวังเรื่องการปรับอัตราดอกเบี้ยในระยะต่อไป

• ตลาดหุ้นทั่วโลกร่วงในช่วงปิดสัปดาห์ โดยตลาดหุ้นสหรัฐฯ และเอเชียเผชิญแรงกดดันจากโอกาสที่อัตราดอกเบี้ยอาจยังอยู่ในระดับสูงนานกว่าที่คาดไว้

• หุ้น Micron Technology ทะยานขึ้นหลังรายงานผลประกอบการออกมาดีกว่าที่คาดไว้ตามชิปหน่วยความจำที่นำไปใช้กับ AI ยังเป็นที่ต้องการอย่างมาก สะท้อนให้เห็นว่าการลงทุนใน AI ของโลกยังคงแข็งแกร่ง

น้ำมันร่วงหลังสงครามคลี่คลาย

ราคาน้ำมันยังปรับตัวลงต่อเนื่องตลอดสัปดาห์ ทำให้การปรับขึ้นเกือบทั้งหมดที่เกิดขึ้นในช่วงสงครามเป็นโมฆะไป โดยการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านที่คืบหน้าไปเรื่อยๆ ได้ลดปัญหาการขนส่งน้ำมันได้เป็นอย่างดี และยังมีโอกาสสูงที่น้ำมันดิบจากอิหร่านอาจทยอยกลับเข้าสู่ตลาดโลกได้มากขึ้น ส่งผลให้ภาพรวมการขนส่งน้ำมันดูดีขึ้น

ทั้งน้ำมันดิบ WTI และเบรนท์ร่วงกลับสู่ระดับก่อนเกิดสงคราม ส่งผลให้ปัญหาเงินเฟ้อในตลาดโลกเริ่มผ่อนคลายลง โดยน้ำมันดิบเบรนท์ร่วงลงถึง 9% ระหว่างสัปดาห์จนไปแตะระดับ $74 ส่วน WTI ร่วงเกือบ 10% ก่อนปิดสัปดาห์ใกล้ $70 โดยตลาดได้เพื่มโอกาสที่ปัญหาสงครามจะคลี่คลายขึ้น และตลาดน้ำมันจะกลับเข้าสู่ภาวะสมดุลได้

ทองร่วงหลุด $4,000

ทองคำเผชิญสัปดาห์ที่เต็มไปด้วยปัญหาอีกหนึ่งสัปดาห์ โดยราคาได้ร่วงลงหลุดระดับจิตวิทยาที่ $4,000 เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2025 การแรงขายครั้งนี้มีสาเหตุหลักจากการประชุมของ Fed ในสัปดาห์ก่อน ซึ่งผู้กำหนดนโยบายส่งสัญญาณชัดเจนว่าอัตราดอกเบี้ยจะอยู่ในระดับสูงนานกว่าที่คาดไว้ ด้านอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ที่ปรับตัวสูงขึ้น รวมถึงการแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐฯ ก็ได้ลดความน่าสนใจของสินทรัพย์ที่ไม่จ่ายผลตอบแทนอย่างทองคำลงไป ส่งผลให้นักลงทุนเดินหน้าขายทำกำไรต่อเนื่องหลังทองคำเคยทำสถิติสูงสุดใหม่ได้หลายครั้งในหลายเดือนที่ผ่านมา ส่วนแร่เงินก็เผชิญแรงขายไม่ต่างกัน โดยร่วงลงถึง 12% จนปิดที่ $57 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ในปัจจุบัน ปัจจัยหลักที่เป็นตัวกำหนดราคาทองคำไม่ได้มาจากสงครามอีกต่อไป แต่เป็นทิศทางนโยบายการเงินของ Fed แทน

เงินเฟ้อเป็นไปตามคาด

การประกาศดัชนีรายจ่ายด้านการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ในวันพฤหัสบดีซึ่งเป็นข้อมูลสำคัญที่ Fed ใช้วัดเงินเฟ้อแสดงให้เห็นว่าปัญหาเงินเฟ้อยังอยู่ในระดับสูงขึ้น แต่ข้อมูลที่ประกาศออกมาก็เป็นไปตามที่คาดไว้อยู่แล้ว จึงไม่ได้สร้างความประหลาดใจให้กับนักลงทุนแต่อย่างใด และถึงแม้ว่าข้อมูลดังกล่าวจะไม่ได้ทำให้โอกาสที่นโยบายทางการเงินจะมีการเปลี่ยนแปลง แต่ก็ยังตอกย้ำว่าเงินเฟ้อยังเป็นปัญหาในระยะยาวอยู่ ส่งผลให้ Fed ต้องระวังเรื่องการปรับอัตราดอกเบี้ยอย่างหนัก และเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่ในระดับสูงทำให้โอกาสที่อัตราดอกเบี้ยจะปรับลงในระยะใกล้ยิ่งน้อยลงไปอีก

ตลาดหุ้นร่วงในช่วงปิดสัปดาห์

ตลาดหุ้นร่วงหนักทั่วโลก เนื่องจากนักลงทุนยังต้องประเมินผลกระทบจากนโยบายของ Fed โดยหุ้นสายเทคโนโลยียังคงเผชิญกับปัญหาที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ปรับสูงขึ้น ขณะที่ตลาดหุ้นเอเชียก็อยู่ในสถานการณ์ที่ไม่ต่างกัน หลังนักลงทุนต้องประเมินแนวโน้มการเติบโตของเศรษฐกิจโลก และผลกระทบจากสถาการณ์ทางการเงินที่ตึงตัวมากขึ้น

อย่างไรก็ตาม หนึ่งในหุ้นที่โดดเด่นที่สุดของสัปดาห์ต้องยกให้กับ Micron Technology หลังบริษัทผลิตเซมิคอนดักเตอร์รายนี้สามารถทำผลประกอบการได้สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้อย่างล้นหลาม โดยได้รับแรงหนุนจากความต้องการชิปหน่วยความจำที่ต้องใช้กับ AI ภาพรวมที่ออกมาดีส่งผลให้ราคาหุ้นปรับตัวขึ้นอย่างโดดเด่น และช่วยตอกย้ำความเชื่อมั่นว่าการลงทุนใน AI ยังคงเป็นหนึ่งในการลงทุนที่เติบโตได้อย่างแข็งแกร่งที่สุดในตลาดโลก แม้ภาพรวมของตลาดหุ้นจะอ่อนตัวลงก็ตาม

ข้อมูลสำคัญในสัปดาห์หน้า

ขณะนี้ ตลาดได้ให้ความสนใจไปที่ข้อมูลการจ้างงานของสหรัฐฯ ที่จะประกาศในสัปดาห์หน้า หากข้อมูลการจ้างงานออกมาแข็งแกร่งกว่าคาด ก็อาจทำให้ Fed ต้องรักษาอัตราดอกเบี้ยในระดับสูงไว้นานกว่าที่คาด

นอกจากนี้ ตลาดยังต้องติดตามความคืบหน้าในการเจรจาสันติภาพอย่างใกล้ชิด ทั้้งการยกเลิกมาตรการคว่ำบาตร การส่งออกน้ำมันของอิหร่าน และการกลับมาเปิดใช้งานเส้นทางขนส่งพลังงานที่สำคัญอาจส่งผลต่อทิศทางราคาน้ำมันและบรรยากาศการลงทุนโดยรวม

โดยสัปดาห์นี้สะท้อนให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงเรื่องที่ตลาดให้ความสนใจอย่างชัดเจน แม้ว่าปัญหาสงครามจะผ่อนคลายลงแล้วตามความคืบหน้าในการเจรจาสันติภาพระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน แต่นักลงทุนกลับเพิ่มความสนใจต่อแนวทางการดำเนินงานของ Fed ในการรักษาอัตราดอกเบี้ยในระดับสูงไว้นานกว่าที่คาด โดยนี่ถือเป็นสาหตุที่ทำให้ราคาน้ำมันปรับตัวลง ทองคำอ่อนแอ และตลาดหุ้นทั่วโลกเผชิญแรงขายในวงกว้าง ส่วนสัปดาห์หน้า ตลาดแรงงานสหรัฐฯ จะกลายเป็นจุดที่ต้องจับตาอย่างเต็มที่ เนื่องจากข้อมูลการจ้างงานอาจเป็นปัจจัยสำคัญในการกำหนดนโยบายของ Fed ว่าจะออกมาเข้มงวดกว่าเดิมหรือไม่

ปฏิทินเศรษฐกิจของสัปดาห์ต่อไป