مؤشر داو جونز الصناعي يعود ذهابًا وإيابًا مع بنك الاحتياطي الفيدرالي الذي لم يعد بشيء

• يتداول مؤشر داو جونز الصناعي بالقرب من 53700، مرتفعًا بنسبة 0.18٪، بعد رحلة ذهاب وإياب بمقدار 320 نقطة.
• قفزت احتمالات رفع الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر/أيلول فوق 55٪ من 35.4٪ قبل يوم واحد.
• ارتفعت عوائد سندات الخزانة لأجل عامين بأكثر من 6 نقاط أساس، بينما ظل الطرف الطويل دون تغيير.

استخدم رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) أكبر مساحة للتحدث على جدول الأعمال ليلتزم بعدم الالتزام بأي شيء، ومع ذلك أعاد سوق العقود الآجلة تسعير سبتمبر/أيلول. قفزت احتمالات زيادة بمقدار ربع نقطة فوق 55٪ يوم الجمعة من 35.4٪ قبل يوم واحد، وذلك بعد كلمة رئيسية امتنعت عن تقديم إرشادات مستقبلية، وامتنعت عن تحديد دالة رد الفعل، وربطت صاحبها بالانضباط بدلًا من القرار. سجل مؤشر داو جونز الصناعي أدنى مستوى له خلال اليوم عند ذلك، ثم سجل أول صعود فوق 53800 منذ منتصف الشهر بعد تسعين دقيقة.

خطاب صُمم للحجب

افتتح الخطاب بوصف أي شيء سيأتي بعده بأنه خريطة طريق بدلًا من توجيهات مستقبلية، وهي ممارسة رأى الرئيس أنها تجاوزت مرحلتها. ووصف الاقتصاد بأنه مرن وسوق العمل بأنه متسق إلى حد كبير مع التوظيف الكامل، ثم قال إن قراءات مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) ونفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) خلال الصيف جاءت أفضل من المتوقع دون أن تقنعه بأن الاتجاهات الأساسية قد تحسنت، وأن اللجنة لديها عمل يجب إنجازه إذا لم يتغير ذلك.

ما حذفه النص أهم مما تضمنه. لم يكن هناك بيان بشأن الظروف التي قد تدفع اللجنة إلى التحرك، ولا إشارة إلى الاتجاه، ولا عتبة رقمية مرتبطة بأي من ذلك، بل التزام بالمنهج فقط. ولا يزال على السوق أن يحتفظ بمركز حتى 16 سبتمبر/أيلول، لذا ومع إزالة دالة رد الفعل، فإنه يعيد تسعير اللجنة بناءً على النبرة بدلًا من ذلك. تحركت عشرون نقطة من احتمالات الرفع على وثيقة كان هدفها المعلن أن تعد بعدم تقديم أي وعد.

التوتر داخل الخطاب يكمن في أنه يعد بقواعد بينما يرفض تحديد واحدة. فقد ألزم الرئيس ولايته ببناء نماذج أكثر موثوقية وقواعد سياسة أكثر متانة، ثم وصف دقة التنبؤ بأنها مجرد طموح ودعا إلى التواضع بشأن ما يمكن أن يعرفه البنك المركزي بينما تتحرك الجغرافيا السياسية وسلاسل الإمداد والتكنولوجيا بهذه السرعة. القاعدة التي تأتي لاحقًا ليست قاعدة يمكن لأي أحد أن يبني مراكزه عليها بعد ثلاثة أسابيع من الآن.

الإغفال الذي حرّك المنحنى

لم يتطرق أي شيء في الخطاب إلى عملية الخزانة التي تضاعف سقف إعادة شراء السندات طويلة الأجل بدءًا من 9 سبتمبر/أيلول وتوفر دعمًا لمدة الاستحقاق لم يصوت عليه المجلس قط. فقد تجاهل رئيس دافع عن تقليص بصمة الحكومة في الأسواق، ونسب تشديد سوق السندات إلى قيامه بجزء من مهمته، السلطة المالية التي كانت تعكس ذلك كله بهدوء. وكان أكبر قيد واحد على سياسته هو الموضوع الوحيد الذي تركه الخطاب دون مساس.

وجاء رد المنحنى دقيقًا. ارتفعت عوائد السندات لأجل عامين، وهي الأجل الذي يسعّر اللجنة، بأكثر من ست نقاط أساس إلى أعلى مستوى لها في شهر، بينما ظل الطرف الطويل ثابتًا. إن خطابًا متشددًا يسطح المنحنى بدلًا من رفعه هو إشارة من السوق إلى أن الطرف القصير لا يزال ملكًا للاحتياطي الفيدرالي، بينما أصبح الطرف الطويل الآن ملكًا لمن يشتري السندات. ذلك الانقسام هو خلاصة أغسطس/آب مضغوطة في فترة ما بعد الظهر واحدة.

ما الذي فعله المؤشر فعليًا

كان سلوك الأسهم تحت النص نفسه أقل حسمًا بكثير مما توحي به جلسة إيجابية. فقد سجل المؤشر أدنى مستوى له خلال اليوم أثناء الخطاب، ثم صعد بنحو 320 نقطة ليبيع فوق 53800 بقليل، قبل أن يتخلى عن أكثر من نصف تلك المكاسب خلال الساعة التالية ليستقر قرب 53700، مرتفعًا بنسبة 0.18٪. إن نطاقًا بمقدار 320 نقطة ينتهي في المنتصف ليس سوقًا سمع إجابة.

لا يزال الأسبوع ينهي التداول على ارتفاع، وهو الأول من ثلاثة أسابيع يفعل ذلك، مع كون مؤشري ستاندرد آند بورز 500 وناسداك المركب أقوى أيضًا خلال الجلسة. وهذا يترك المؤشر أقل بنحو 2٪ من مستوى قياسي سُجل في 5 أغسطس/آب ومقيدًا للأسبوع الثالث على التوالي بالنطاق نفسه الذي فشل عنده اليوم، بعد أن حقق مكاسب في جلسة رفعت احتمالات تشديد السياسة بمقدار عشرين نقطة.

الأسبوع الذي يحسم الأمر

يستمر المؤتمر حتى 29 أغسطس/آب مع استمرار حديث بقية أعضاء اللجنة، لذا فإن قراءة النبرة لديها يومان إضافيان للتحرك دون أن تُرفق بها أي بيانات جديدة. تصدر بيانات الوظائف غير الزراعية لشهر أغسطس/آب في 4 سبتمبر/أيلول، ويأتي القرار في 16 سبتمبر/أيلول، وهو أول موعد منذ يونيو/حزيران يتعين فيه على الطرف الأمامي والمؤشر أن يتفقا على شيء ما. وحتى ذلك الحين، فإن التوجيه الوحيد المتاح هو البيانات نفسها، وهذا هو التصميم بالضبط.

المستويات التي يجب مراقبتها

المقاومة: النطاق الذي يقع مباشرة فوق 53800 باع قمة الجلسة وقد حدّ من كل محاولة منذ منتصف الشهر. وفوقه يأتي 54000 كخط تالي، مع الحافة المبكرة من أغسطس/آب قرب 54100، ثم القمة القياسية دون 54750 بعد ذلك.

الدعم: أمسك مستوى 53500 بأدنى مستوى للجلسة وهو الأرضية الأولى. وتحته، يمثل 53200 الرف، مع مستوى 53000 وقاعدة أغسطس/آب أسفله.

الانحياز: هبوطي ما دام 53800 يحد الارتفاعات، مع أهداف عند 53500 ثم منطقة 53200. وقد انقلب مؤشر ستوكاستيك القوة النسبية اليومي (Stoch RSI) بالقرب من 46 هبوطًا من منتصف النطاق دون أن يسجل المؤشر قمة جديدة. ويُبطل هذا السيناريو بإغلاق يومي فوق 53900.

مخططات داو جونز لخمس دقائق واليومي

أسئلة شائعة عن مؤشر داو جونز

ما هو مؤشر داو جونز؟

يعد مؤشر داو جونز الصناعي، أحد أقدم مؤشرات سوق الأوراق المالية في العالم، حيث يتكون من أكثر 30 سهمًا متداولًا في الولايات المتحدة. يتم تحديد قيمة المؤشر وفقاً للأسعار وليس وفقاً للقيمة السوقية. يتم حسابه عن طريق جمع أسعار الأسهم المكونة وقسمتها على عامل، وهو حاليًا 0.152. أسس المؤشر تشارلز داو، الذي أسس أيضًا صحيفة وول ستريت جورنال. خلال السنوات اللاحقة، تعرض لانتقادات لعدم تمثيله الأسهم على نطاق واسع بما فيه الكفاية لأنه يتتبع 30 سهماً فقط، على عكس المؤشرات الأوسع مثل مؤشر ستاندرد آند بورز 500.

ما هي العوامل التي تؤثر على مؤشر داو جونز الصناعي؟

هناك عديد من العوامل المختلفة التي تحرك مؤشر داو جونز الصناعي DJIA. الأداء الكلي للشركات المكونة الذي يتم الكشف عنه في تقارير أرباح الشركات الفصلية هو العامل الرئيسي. تساهم بيانات الاقتصاد الكلي الأمريكية والعالمية أيضًا في التأثير على معنويات المستثمرين. مستويات معدلات الفائدة التي يحددها البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed تؤثر أيضًا على مؤشر داو جونز الصناعي DJIA لأنها تؤثر على تكلفة الائتمان، والتي تعتمد عليها عديد من الشركات بشكل كبير. وبالتالي، يمكن أن يكون التضخم محركًا رئيسيًا وكذلك مقاييس أخرى تؤثر على قرارات البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed.

ما هي نظرية داو؟

نظرية داو هي طريقة لتحديد الاتجاه الأساسي لسوق الأوراق المالية طورها تشارلز داو. تتمثل إحدى الخطوات الرئيسية في مقارنة اتجاه متوسط مؤشر داو جونز الصناعي DJIA ومتوسط مؤشر داو جونز للنقل DJTA وتتبع الاتجاهات فقط، حيث يتحرك كلاهما في نفس الاتجاه. حجم التداول هو معيار تأكيدي. تستخدم النظرية عناصر تحليل القمة والقاع. تفترض نظرية داو ثلاث مراحل للاتجاه: التراكم، عندما تبدأ الأموال الذكية في الشراء أو البيع؛ المشاركة العامة، عندما ينضم الجمهور الأوسع؛ والتوزيع، عندما تخرج الأموال الذكية.

كيف يمكنني تداول مؤشر داو جونز الصناعي DJIA؟

هناك عدد من الطرق لتداول مؤشر داو جونز الصناعي DJIA. أحد هذه الطرق هو استخدام صناديق الاستثمار المتداولة ETFs التي تسمح للمستثمرين بتداول مؤشر داو جونز الصناعي DJIA باعتباره ورقة مالية واحدة، بدلاً من الاضطرار إلى شراء أسهم في جميع الشركات الثلاثين المكونة للمؤشر. من الأمثلة الرائدة على ذلك صندوق الاستثمار المتداول في مؤشر داو جونز الصناعي SPDR - DIA. العقود الآجلة لمؤشر داو جونز الصناعي DJIA تمكن المتداولين من المضاربة على القيمة المستقبلية للمؤشر وتوفر الخيارات الحق في ذلك، ولكن ليس الالتزام، في شراء أو بيع المؤشر بسعر محدد مسبقًا في المستقبل. تمكن صناديق الاستثمار المشتركة المستثمرين من شراء حصة من محفظة متنوعة من أسهم مؤشر داو جونز الصناعي DJIA، وبالتالي توفر التعرض للمؤشر بشكل إجمالي.